20240902-浙商证券-浙商早知道_4页

证券研究报告总结

重要推荐

• 万丰奥威（002085）：公司作为汽车金属部件轻量化和通航飞机制造双领域龙头，受益于低空经济政策支持。推荐逻辑包括获大额订单、产能扩张和合资公司eVTOL进展超预期。预计2024-2026年营业收入和归母净利润年均高增长（分别为917%、758%、1172%和3134%、1826%、2174%）。催化剂包括新订单和产能扩张，风险因素包括原材料成本上涨、国际贸易壁垒。
• 星宇股份（601799）：自主车灯行业龙头，推荐逻辑基于智能车灯产品单车价值量提升和新势力客户增长。ADB/DLP车灯渗透率加速，预计2024-2026年营业收入增长率超过2000%。催化剂包括主要客户销量增长和新型车灯技术量产，风险因素包括新能源客户开拓不及预期。

重要观点（债券市场）

• 信用债市场专题：8月信用债市场经历调整，城投债降幅较大，建议转向防御型策略。预计未来市场窄幅震荡，长期利多因素占优。风险提示包括城投债统计口径偏差和政策变动。

重要点评（巨星科技）

• 公司点评：巨星科技2024H1中报业绩超预期，利润增长主要由毛利率提升和费用优化驱动。投资机会包括手工具和电动工具业务增长，催化剂如北美地产需求复苏。风险因素包括海外消费需求疲软和贸易摩擦。

投资评级

• 股票评级标准：基于沪深300指数涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业评级：看好、中性、看淡，基于行业指数表现。

该报告强调当前市场机会，聚焦通航和智能车灯领域，并建议防御型债券配置。所有分析基于特定假设，投资者需自行评估风险。