20230827-开源证券-农林牧渔行业周报_日本强排核污水我国强硬反制_后续农业板块投资机会展望_14页_1mb

农林牧渔行业周报（开源证券）

1. 核心观察：日本核污水强排引发农业板块机遇

• 事件影响：日本8月24日正式强排核污水，我国全面暂停进口日本水产，预计短期影响其百亿级水产出口。
• 替代逻辑：长期或引发全球海洋蛋白食用风险担忧，推动淡水养殖、肉类蛋白替代，强化内陆养殖需求。
• 投资机会：
  • 生猪板块：能繁母猪去化放缓，优质猪企降本增效具备长期价值，推荐巨星农牧、温氏股份、牧原股份，受益标的华统股份、新希望。
  • 饲料板块：海鱼鱼粉污染风险倒逼配方调整，龙头研发能力强，推荐海大集团。
  • 白羽鸡板块：价格上行盈利改善，Q4供需缺口预期带动景气提升，推荐圣农发展、禾丰股份。
  • 种业：转基因政策突破（玉米、大豆审定标准出台），关注大北农、登海种业、隆平高科。

2. 市场表现与数据追踪

• 本周涨跌幅：农业指数跌幅0.03%，跑赢大盘2.13个百分点；渔业领涨（超60%个股涨幅居前，如大湖股份+3955%、国联水产+3711%）。
• 价格变动：
  • 生猪：外三元均价17元/kg，环比微涨0.5%；自繁自养利润为2189元/头，环比减少15.7%。
  • 白羽肉鸡：鸡苗均价24.9元/羽，环比下跌31.4%；毛鸡养殖利润不及盈亏平衡线。
  • 水产品：鲈鱼、对虾价格环比涨超30%，草鱼价拖累淡水养殖。
  • 大宗农产品：玉米期货涨238%，豆粕期货涨158%，糖类商品分化。

3. 风险提示

• 宏观经济风险：消费低迷、冬季疫病不确定性。
• 政策敏感：转基因作物审批进度、国际贸易格局变化。

数据来源：聚源、Wind、FAO、中国渔业统计年鉴、海关总署、开源证券研究所。