20230827-开源证券-社会服务行业周报_日本核污水排放或为国妆提供增长空间_酒旅行业需求持续释放_20页_2mb

社会服务行业周报总结 (2023年8月)

一、出行与旅游

暑期旅游需求旺盛

• 铁路客运量2023年1-7月同比增114.8%，暑运单日最高客流创历史新高。
• 主要景区：长白山、华山、峨眉山、黄山、九华山接待量同比大幅增长（如长白山+151%）。
• 旅游业态创新提升客单价，门票产品客单价同比增26%，OTA“门票+X套餐”等复合型产品增长显著。

访港数据：恢复加快

• 内地访港人次本周环比-67%，但单日峰值达历史最高水平，恢复至2019年的1242%。
• 全球访港恢复至2019年8月日均的808%。

二、免税行业表现

中国中免上半年业绩符合预期

• 营收、净利润同比增29.7%/-18.3%，高毛利产品占比提升带动毛利率优化。
• 海南及国外市场同店数据表现分化，韩国免税店7月销售额环比下滑67%。

三、餐饮与酒店

餐饮复苏强力增长

• 九毛九上半年营收净利双增长，海外布局加速推进。
• 海伦司扭亏为盈，以平台型合伙店模式转型。
• 华住RevPAR持续提升，新签约酒店创历史新高。

韩国免税店进口下滑

• 2023年7月韩国免税销售额同比降191.5%，国内游客需求持续增长，国外游客客单价压制乏力。

四、美丽行业机遇

日本核污水排放影响日系品牌，国妆崛起

• 进口日妆市场增速骤降，核排放驱动国货化妆品需求增长。
• 爱美客实现单季净利润同比增765%，高毛利产品贡献主增长动力。

五、行业行情

板块表现分化

• 本周社会服务指数下跌24.3%，跑输沪深300指数0.46pct；年初至今累计下跌14.19%，排名第25位。
• 受益标的：中国中免、海伦司、九毛九、爱美客等。