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2026年4月A股与港股市场行情及投资策略总结

核心内容

2026年4月，A股与港股市场整体呈现普涨态势，主要受益于地缘冲突缓解与市场情绪修复。科技与成长板块表现尤为亮眼，其中科创50、创业板指、深证成指涨幅超过10%，中证1000、北证50、全A指数、沪深300、恒生科技指数涨幅均超过6%。市场正从情绪修复转向基本面验证，AI算力产业链、商业航天、新能源设备等领域成为资金流入重点。

主要观点

• 市场情绪与基本面双驱动：地缘冲突带来的溢价逐步消退，市场回归基本面验证阶段。
• 科技与AI板块表现突出：AI算力产业链（光模块、服务器、PCB）因业绩超预期获得资金净流入，国产大模型推动市场情绪向好。
• 周期与资源板块同步受益：有色金属、基础化工、石油石化等板块因供给收缩、需求回暖或价格中枢上移而走强。
• 消费板块承压：受消费数据疲软影响，石油石化、食品饮料等板块领跌。
• 5月投资建议：建议采取“均衡配置 + 聚焦业绩”策略，关注业绩持续超预期的细分领域及高端制造、新能源出海等趋势。

关键信息

4月市场表现

• 科技板块：科创50、创业板指、深证成指涨幅超10%。
• 成长板块：中证1000、北证50、全A指数、沪深300、恒生科技指数涨幅超6%。
• 其他板块：上证指数、恒生指数、上证50涨幅超3%。
• 行业分化：科技与周期板块呈现“剪刀差”效应，市场结构分化明显。

行业趋势

• AI算力产业链：光模块、服务器、PCB等一季报超预期，国产大模型推动行业景气度上升。
• 商业航天：大运力液体火箭技术迭代与可回收技术突破，推动产业链产能释放。
• 新能源与电力设备：光伏设备回暖，锂电设备订单饱满，带动板块走强。
• 消费疲软：一季度GDP增速5%，社零增速2.4%，压制消费板块表现。
• 资源板块：受益于PPI转正与价格中枢上移，有色金属、基础化工等具备涨价弹性。

公司分析

华立（有色金属分析师）

• 行业情况：锂电产业链高景气，锂矿供应紧张，锂价上涨。
• 公司情况：公司拥有锂矿、锂盐生产与加工能力，2025年业绩显著增长，2026年锂矿出口恢复有望进一步提升业绩。
• 驱动因素：锂电需求增长、锂矿供应紧张、公司产能释放。
• 风险因素：锂价下跌、项目投产不及预期、地缘政治风险、美联储加息等。

电投能源（002128.SZ）

• 行业情况：煤炭、电解铝行业景气度提升，盈利增长。
• 公司情况：公司具备煤电铝一体化布局，2025年收入结构优化，净利润显著提升。
• 驱动因素：煤炭景气度提升、电解铝盈利增长、新能源装机增长。
• 风险因素：褐煤价格下跌、铝价下跌、海外政策变化等。

永和股份（605020.SH）

• 行业情况：制冷剂行业高景气延续，HFCs需求增长。
• 公司情况：公司聚焦高附加值产品，多金属平台布局成效显著。
• 驱动因素：HFCs价格上涨、公司多金属产能释放、海外业务拓展。
• 风险因素：原材料价格波动、下游需求不及预期、政策变化等。

鼎胜新材（603876.SH）

• 行业情况：新能源汽车市场持续增长，AI技术推动智能化进程。
• 公司情况：公司为铝箔龙头，积极布局锂电及AI相关产品。
• 驱动因素：铝箔需求增长、AI设备需求提升、产能释放。
• 风险因素：AI技术落地不及预期、行业竞争加剧等。

中科创达（300496.SZ）

• 行业情况：端侧AI市场爆发，AI定义汽车新时代开启。
• 公司情况：公司营收与净利率双增长，AIOS平台化价值凸显。
• 驱动因素：端侧AI需求增长、产品结构优化、全球化布局提速。
• 风险因素：AI技术落地不及预期、行业竞争加剧、原材料涨价等。

绿联科技（301606.SZ）

• 行业情况：充电产品市场持续扩张，NAS市场快速增长。
• 公司情况：公司营收与净利润双增长，海外渠道拓展与AI赋能带来新机遇。
• 驱动因素：海外市场增长、充电宝新规落地、NAS业务爆发、AI Agent发展。
• 风险因素：NAS业务不及预期、市场竞争加剧、原材料涨价等。

华润置地（1109.HK）

• 行业情况：房地产行业整体承压，但公司经营性不动产与轻资产管理业务表现稳健。
• 公司情况：公司构建“3+1”业务模式，经营性不动产与轻资产管理业务贡献主要利润。
• 驱动因素：高质量开发、经营性不动产增长、轻资产管理业务拓展。
• 风险因素：宏观经济不及预期、政策实施不及预期、房价波动等。

投资策略

• 均衡配置：在科技、AI、光通信等高景气板块与资源、制造等具备涨价逻辑的板块之间寻求平衡。
• 聚焦业绩：关注业绩持续超预期的细分领域，如AI设备、新能源出海、多金属资源等。
• 长期布局：重视战略资源重估与地缘安全溢价，关注有色金属、基础化工、石油石化等板块。
• 全球化与AI化：公司层面应注重全球化布局与AI技术应用，提升核心竞争力。

风险提示

• 政策变化：国内外政策调整可能对市场产生重大影响。
• 技术落地：AI技术研发与商业化进程可能不及预期。
• 行业竞争：各行业竞争加剧可能压缩利润空间。
• 原材料波动：原材料价格大幅波动可能影响盈利能力。
• 宏观经济：宏观经济不及预期可能压制整体市场表现。

评级体系

• 行业评级：推荐（相对基准指数涨幅10%以上）、中性（相对基准指数涨幅-5%~10%之间）、回避（相对基准指数跌幅5%以上）。
• 公司评级：未明确列出，但各公司分析中提及了其具体驱动与风险因素。

总结

2026年4月，A股与港股市场在地缘冲突缓解后迎来修复，科技与成长板块表现强劲，资源与制造板块亦受益于供需变化。5月市场建议采取“均衡配置 + 聚焦业绩”策略，关注AI、新能源、多金属资源等具备确定性增长的行业。同时，需警惕政策变化、技术落地不及预期、行业竞争加剧等风险。