> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 五月策略及十大金股总结 ## 核心内容 本文为国金证券5月份发布的股票投资策略报告，重点分析了当前市场环境，并推荐了10只金股及3只建议关注的ETF。报告指出，随着美伊冲突进入谈判阶段，全球股市的宽基指数大多已恢复至冲突前水平，但能源价格中枢的上移趋势正在显现，为中国新旧能源、制造业及人民币国际化带来机遇。 ## 主要观点 - **能源价格中枢上移**：由于中东原油供应紧张，全球原油库存下降缓慢，能源价格中枢有上移趋势。中国作为能源安全需求下的稳定供给国，将受益于新旧能源的景气度提升。 - **AI硬件板块**：受益于宏观确定性溢价与产业趋势共振，AI硬件（如光模块、PCB）板块成为当前A股的亮点。 - **有色金属**：随着美元压制逐步退却，铝、铜、金等有色金属仍有修复空间。 - **制造业机遇**：能源成本与稳定性优势，以及产能建设带来的增长潜力，使得中国制造业有望成为全球制造的压舱石。 - **人民币国际化**：能源与制造业的贸易增长可能推动人民币国际化进程。 - **内需结构性机会**：出口景气与资金回流改善，将为内需带来新的驱动，尤其在旅游、调味品、医美等领域。 ## 关键信息 ### 10大金股推荐 | 代码 | 简称 | 行业 | 收盘价（元） | 流通市值（亿元） | EPS（2026E） | EPS（2027E） | PE（2026E） | PE（2027E） | |--------------|------------|--------------|--------------|------------------|-------------|-------------|-------------|-------------| | 000688.SZ | 国城矿业 | 工业金属 | 49.34 | 584.71 | 1.66 | 2.91 | 29.69 | 16.97 | | 603308.SH | 应流股份 | 通用设备 | 76.41 | 518.86 | 0.91 | 1.48 | 83.60 | 51.80 | | 601100.SH | 恒立液压 | 工程机械 | 105.00 | 1407.86 | 2.19 | 2.70 | 47.95 | 38.85 | | 600562.SH | 国睿科技 | 军工电子II | 27.51 | 341.64 | 0.63 | 0.81 | 43.53 | 34.17 | | 601318.SH | 中国平安 | 保险II | 59.43 | 6335.28 | 8.24 | 9.18 | 7.21 | 6.47 | | 600415.SH | 小商品城 | 一般零售 | 13.50 | 740.28 | 1.02 | 1.23 | 13.20 | 10.98 | | 301193.SZ | 家联科技 | 家居用品 | 24.68 | 41.07 | 0.65 | 2.28 | 37.79 | 10.83 | | 601138.SH | 工业富联 | 消费电子 | 66.26 | 13148.70 | 3.00 | 3.78 | 22.07 | 17.52 | | 688127.SH | 蓝特光学 | 光学光电子 | 71.00 | 288.19 | 1.33 | 1.98 | 53.22 | 35.88 | | 9969.HK | 诺诚健华 | 化学制药 | 13.72 | 205.29 | 0.20 | 0.13 | 67.25 | 104.10 | ### 建议关注的ETF | ETF代码 | ETF名称 | 2026/4/28份额（亿份） | 2026/4/28单位净值（元） | 2026/4/28总净值（亿元） | 4月复权净值增长率 | 2026年以来复权净值增长率 | |-------------|-----------------|------------------------|--------------------------|--------------------------|--------------------|---------------------------| | 561360.OF | 石油ETF国泰 | 20.47 | 1.56 | 31.99 | 2.69% | 26.87% | | 159387.OF | 创业板新能源ETF国泰 | 18.33 | 0.88 | 16.09 | 6.43% | 8.46% | | 561330.OF | 矿业ETF国泰 | 11.79 | 2.06 | 24.24 | 2.87% | 7.14% | ## 风险提示 - **美伊冲突进一步升级**：可能导致全球陷入滞胀，影响市场对需求的预期。 - **国内经济修复不及预期**：可能对长期盈利趋势造成不利影响。 ## 结构性机会领域 - **旅游及景区**：受益于内需改善。 - **调味发酵品**：消费复苏带来的增长潜力。 - **啤酒及其他酒类**：消费复苏的另一条路径。 - **医药商业**：受益于医疗需求的持续增长。 - **医美**：消费升级与政策支持下的增长空间。