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甲醇市场早报总结（大越期货）

市场整体表现

月初国内甲醇市场表现良好，鲁北等地下游收货价格持续上行。短期内，市场延续偏强走势，关键因素包括西南气头装置逐步停工，以及西北部分烯烃原料外采。港口期现联动为主，需关注海外装置运行和当地烯烃动态变化，中性偏多因素支撑市场。

基差与库存

• 基差：12月1日江苏甲醇现货价为每吨2500元，基差中性，现货略平水于期货。
• 库存：11月30日华东、华南港口社会库存降至6341万吨，较上周减少831万吨；沿海地区可流通货源减少566万吨至3967万吨，偏多信号显示库存压力减轻。

盘面分析

2401合约20日线基本平稳，价格仍在均线下方。主力持仓空单减少，偏空信号，但结合多因素，预计短期反复；盘面数据中性偏多。

短期展望与交易建议

短期甲醇市场坚挺，锡蒙贸易转单坚稳在2085-2130元吨，买盘跟进，支撑价格反弹。需关注需求强度，防止反弹高度受限。投资者可参考区间2460-2510元吨短线操作，多单轻仓持有；长线持有多单需谨慎管理风险。

多空因素分析

• 利多：烯烃装置运行平稳，气头装置停工预期，季节性限气减产，进口成本较高。
• 利空：下游行业利润一般，需求疲软，部分装置如常州烯烃、鲁西烯烃、阳煤PVC检修；且面临弱需求背景下的价格挑战。

风险点与免责声明

主要风险：需求端持续偏弱，可能导致价格回调。四级季度天气影响仍存不确定性。报告内容基于公开数据和研究，不构成投资建议；免责声明强调不保证内容准确性和完整性。

数据来源以WIND为主，包含库存、开工率、利润等细节表明市场供应减少、需求转稳，具体数据已在原报告中。总体偏暖趋势，关注主莢2401合约走势。