20221204-申港证券-通信行业研究周报_5G专网频谱首发_工业互联网加速发展_17页_1mb

5G专网频谱首发工业互联网加速发展总结

核心内容

工业互联网作为第四次工业革命的重要基石，正成为经济稳增长的重要支撑。其通过全面连接人、机、物、系统，构建覆盖全产业链和全价值链的制造和服务体系，推动工业乃至产业的数字化、网络化和智能化转型。

2017年至2021年，我国工业互联网产业增加值年复合增速达11.73%，2021年产业增加值达4.1万亿元，名义增速达14.53%。2021年，工业互联网产业增加值占GDP比重为3.58%，预计2022年将升至3.64%。

主要观点

• 政策支持：多项利好政策的出台有效促进了工业互联网行业发展，其中2017年11月的《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》是纲领性文件，2022年11月工信部发放企业5G专网频率许可，标志着工业互联网进入新阶段。
• 产业链成熟：工业互联网产业链日趋成熟，包括上游网络层和设备层、中游平台层、下游应用场景层。2021年直接产业增加值为1.17万亿元，渗透产业增加值为2.93万亿元。
• 5G融合应用：工业是5G融合应用的主阵地，全国“5G+工业互联网”项目广泛覆盖航空、矿山、钢铁、港口、电力等行业，形成规模复制推广的良好基础。
• 应用场景丰富：典型应用场景包括协同研发设计、生产单元模拟、远程设备操控、设备协同作业、机器视觉质检等，覆盖研发设计、生产制造、物流运输等核心环节。
• 投资机会：工业互联网平台是产业增长的核心动力，2021年市场规模达19.8亿美元，预计2025年将达56.1亿美元。建议关注5G设备商龙头（如中兴通讯）、运营商（如中国移动）、车载通信模组（如广和通、移远通信）及工业互联网平台企业（如东土科技、三旺通信）。

关键信息

产业数据

• 2021年工业互联网直接产业增加值：1.17万亿元
• 2021年工业互联网渗透产业增加值：2.93万亿元
• 2021年工业互联网平台企业侧市场规模：19.8亿美元
• 2022年10月我国工业机器人总产量：36.3万套
• 2020年我国传感器行业市场规模：2510.3亿元

市场表现

• 本周（2022.11.28-2022.12.04）申万通信指数涨幅为3.27%，位列申万31个一级行业第13位。
• 2022年初至今申万通信指数涨幅为-9.74%，位列申万31个一级行业第9位。
• 本周通信板块个股涨幅前五：会畅通讯、中国联通、世嘉科技、科信技术、ST高升
• 本周通信板块个股跌幅前五：东信和平、路通视信、博创科技、元道通信、ST实达

行业动态

• 5G发展：5G基站数突破225万，推动5G网络覆盖持续提升。
• 政策推动：工信部发放企业5G专网频率许可，推动商用和工业通信设备商进入新一轮部署周期。
• 市场增长：工业互联网平台企业侧市场规模快速增长，预计未来四年复合增长率达29.74%。
• 6G推进：IMT-2030(6G)推进组开展关键技术全球征集工作，聚焦6G基础研究和应用技术。
• 网络安全：IDC预测，2026年中国IT安全市场投资规模将达319亿美元，制造业将成为增速最快的行业。

投资策略

• 5G设备商：推荐中兴通讯，受益于5G网络覆盖提升。
• 运营商：建议关注中国移动，受益于5G套餐用户渗透率提升。
• 物联网：推荐广和通、移远通信，受益于车载通信模组发展。
• 绿色节能：推荐英维克，受益于双碳背景下的绿色节能需求。

风险提示

• 5G发展不及预期
• 中美贸易摩擦进一步升级
• 疫情进一步扩散

评级

• 行业评级：增持（维持）
• 市场基准指数：沪深300指数

行业基本资料

投资标的推荐

东土科技

• 行业地位：工业网络通信翘楚
• 业绩表现：2022前三季度营收5.81亿元，同比增长4.58%
• 业务领域：智慧工业、智慧城市、智慧军事、智慧能源

三旺通信

• 行业地位：工业通信小巨人
• 业绩表现：2022前三季度营收2.2亿元，同比增长27.74%，归母净利润0.62亿元，同比增长46.84%
• 业务领域：工业互联网通信产品，覆盖工业经济数字化、网络化、智能化需求

图表目录

• 图1：工业互联网概念全景图
• 图2：工业互联网产业增加值规模及占GDP比重
• 图3：我国各省市自治区工业互联网发展情况
• 图4：工业互联网带动就业人口及增长率
• 图5：工业互联网产业结构
• 图6：工业互联网直接产业和渗透产业增加值
• 图7：工业互联网直接产业增加值情况
• 图8：工业互联网直接产业增加值占比情况
• 图9：工业互联网上游产业
• 图10：工业互联网中下游产业
• 图11：中国传感器行业市场规模
• 图12：我国工业机器人产量
• 图13：工业互联网平台应用分布
• 图14：工业互联网平台及应用解决方案市场规模
• 图15：工业互联网平台及应用解决方案市场份额
• 图16：“5G+工业互联网”二十大典型应用场景
• 图17：电子设备制造业典型应用场景
• 图18：钢铁行业典型应用场景
• 图19：申万一级行业周涨幅
• 图20：申万一级行业年初至今涨跌幅
• 图21：本周涨幅前十
• 图22：本周跌幅前十
• 图23：本年度涨幅前十
• 图24：本年度跌幅前十

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