20241124-华泰期货-油料周报_大豆供给压力依存_油料上涨空间有限_7页_583kb

农产品周度报告（大豆与花生）简要分析

大豆市场分析

近期大豆市场呈现震荡运行态势。国产大豆局部区域价格出现上调，下游豆制品和蛋白厂需求小幅回暖，同时毛粮收购价格上涨推动贸易商净粮、塔粮销售价格稳中有升。但供应端持续宽松：新季国产大豆上市，中储粮持续竞拍投放陈豆，导致整体供应量较大，供需基本面供过于求的格局未有根本改善。短期内，国产大豆价格仍受到供应过剩的压制，预计下周价格将趋于稳定。技术层面，豆一期货主力合约价格上涨，现货基差环比小幅变动，但随着供应压力持续存在，市场缺乏持续上涨动力。

花生市场分析

国内花生市场价格在本周呈现震荡调整。现货市场成交量较低，整体上货速度偏慢，基层农户惜售情绪较浓，贸易商主要以处理库存为主。库存中的优质货源具备一定的挺价能力，但整体流通量处于低位。油厂方面，到货量基本稳定，部分中小型油厂小幅上调收购价格，整体收购保持稳定，以质量和需求灵活调整指标。花生筛选环节购销两难，市场交易不活跃。另外，近日东北部分地区可能迎来雨雪天气，可能阶段性影响上货节奏和运输，叠加春节备货尚未启动，内贸市场进入传统淡季，终端消费缓慢。分析师预计，后市需重点关注产区上货进度及下游需求变化，短期内花生价格有望保持平稳震荡。

风险提示

本报告仅供参考，市场实际走势可能因突发事件和未预期因素发生变化，投资者应进行独立判断。

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