上海原油期货和期权市场发展报告2023_38页_6mb

主要成就与事件

上海国际能源交易中心（INE）在2023年完成香港自动化交易服务（ATS）注册，并成功推出原油期货作为中国首个国际化商品期货。期间，INE获新加坡金融管理局批准成为认可的市场经营者（RMO），增加多家原油期货指定交割仓库，最高持仓量达1884万手，最高成交量达4948万手。原油期权于2021年挂牌交易，2022年成交量显著增长。此外，INE的原油期货获得国际认可，包括入选ESMA第三国交易场所透明度评估正面清单，并赢得多项奖项。

市场表现

2022年，国际原油市场波动剧烈，上海原油期货价格与境外市场高度联动，呈现先涨后跌的宽幅波动态势。上海原油期货主力合约最高触及562.8元/桶，年成交535808万手，日均成交量2214万手，持仓量达693万手。价差波动受地缘政治和运费影响，上海原油期货有效反映区域供需变化，助力风险管理。全年交割量达24071万桶，最大单月交割量13859万桶。

国际化进展

INE实现全球化布局，境外参与者覆盖六大洲近30个国家和地区。2022年9月，原油期货允许QFII和RQFII直接参与，开放式对外开放路径。新加坡、香港等地区服务机构合作加深，提升了境外交易者的参与度和市场多样性。

原油期权发展

原油期权自2021年上线，积累了良好市场功能。2022年累计成交量66008万手，日均成交量273万手，隐含波动率稳定。期权与期货联动紧密，期货表现强时期权活跃度相应提升，成为企业价格管理的重要工具。

支持实体经济

INE推出原油月均结算价及“助实体、稳发展”项目，鼓励现货贸易参考期货价格。2022年通过原油期权和期货帮助企业管理风险，覆盖300万桶原油现货，落地“期货稳价订单”业务保障27900吨现货。市场参与者结构优化，机构交易占比高，本土与境外投资活跃。

未来展望

INE持续推进产品创新，计划推出天然气期货和成品油系列，完善产品生态。深化与国际市场合作，建立更高效的风险管理体系，促进亚洲原油市场的发展。