2024上海原油期货和期权市场发展报告-40页_5mb

上海原油期货2023年发展报告分析总结

上海原油期货（SC）在2023年继续发展，成为国际原油市场不可或缺的一部分。市场联动性增强：SC价格与国际油价相关系数达0.91~0.93，价格波动较为平稳，较好反映了区域现货市场变化。

交易规模保持高位：2023年日均成交20.47万手，日均持仓6.51万手，累计成交金额高达28.78万亿元，位居中国期货市场首位。境外交易者参与度明显提升，覆盖31个国家和地区。

交割与清算体系完善：共有10家交割仓库、17个存放点，总核定库容达1799万方。交割量最大合约爲8月合约，阿曼原油交割量占比近40%，总交割量达40.608万手，约合2.3亿吨，总交割金额2345.1亿元。

原油期权市场快速增长：日均成交量5.90万手，同比大涨116.26%；日均持仓量33.9万手，同比增55.25%。境外客户參與度大幅提升，国际化程度明显提高。

价格发现功能深化：市场流动性增强，SC在日间交易时段主导了价格发现，在市场波动期表现出较强的韧性。

产业应用范围扩大：上海原油期货价格已成为国家矿业权出让收益起始价标准，企业现货贸易逐步採用SC价格计价，风险管理应用场景不断扩展，如裂解价差管理和全流程套保。

生态环境持续优化：推出了3个原油期货日中交易参考价、TAS申报价格范围扩大、适用合约增加等创新措施，提升产业客户的风险管理能力。

国际化持续推进：境外投资者覆盖六大洲31个国家和地区，境外特殊参与者增至2家，备案境外中介机构增至80家。

機構交易優勢明显：期货成交量、持仓量及套期保值占比较高，法人客户成交量占比超五成，持仓占比超七成，显示出市场高度机构化。

交货仓库分布广泛：主要分布在山东、广东、浙江、辽宁等大省，满足了多元化市场需求。

综上，上海原油期货以其强大的价格发现功能、优良流动性以及越来越丰富的风险管理工具，在全球原油市場中扮演重要角色，已成为服务实体经济和推动市场稳定发展的重要平台。

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