宏观观察2022年第2期（总第399期）：中国人口老龄化，现状、成因与应对-20220113-中国银行-15页_724kb

报告摘要

中银研究产品系列总结

核心内容

本报告为《中国人口老龄化：现状、成因与应对》，由赵廷辰撰写，分析了我国人口老龄化问题的现状、成因及应对策略，旨在探讨如何通过政策干预改善生育率，缓解人口老龄化趋势，并为金融业发展提供参考。

主要观点

人口老龄化是长期趋势：
人口老龄化问题已成为影响21世纪大国竞争的重要因素。我国总生育率自1992年起持续低于2.1，导致总人口增速减缓、劳动年龄人口占比下降、老龄人口占比显著提升。
“养儿防老”观念影响生育意愿：
在传统观念中，“养儿防老”是影响生育意愿的关键因素。随着市场经济的发展，养老金融和医疗陪护产业兴起，降低了“养儿防老”的必要性，从而影响了生育率。
生育率下降与经济发展水平密切相关：
在多数国家，经济发展水平与生育率呈反向变动关系。随着经济水平提升，生育率普遍下降，尤其是在儒家文化圈的经济体中，如中国香港、中国台湾、日本、韩国等，出生率显著低于欧美国家。
市场机制不足以解决低生育率问题：
尽管市场机制可以推动养老金融和医疗陪护产业的发展，但其在提高生育率方面效果有限。年轻人倾向于将资源用于储蓄和投资，而非生育。
政府应发挥集体理性作用：
面对“个人理性”与“集体理性”的冲突，政府需积极作为，通过政策手段提高生育的净收益，包括降低生养成本、提高经济收益、优化资金来源等。
政策调整与试点推动：
2021年中央政治局会议已提出鼓励生育的政策方向，包括允许生育三个子女及配套支持措施。部分地方政府如四川攀枝花、甘肃张掖临泽县已开始试点生育补贴政策。
“银发产业”将成为重要投资方向：
随着老龄人口占比上升，养老、医疗、陪护等“银发产业”将面临巨大市场需求，金融机构应提前布局，开发适应不同人群需求的养老金融产品。

关键信息

一、人口老龄化现状

总人口增速减缓：2010-2020年总人口增长率仅为5.38%，低于2000-2010年的5.84%。
劳动年龄人口占比下降：从2010年的74.53%降至2020年的68.55%，降幅达5.98%。
老龄人口占比显著上升：2020年65岁以上人口占比达13.5%，较2010年增长4.63个百分点。

二、生育率下降的成因

计划生育政策的影响：虽然政策加速了老龄化，但已不是当前生育率下降的根本原因。
经济与社会因素：如高房价、工作压力、子女抚养成本、人口流动等，均对生育意愿产生抑制作用。
文化观念转变：随着经济的发展，“多子多福”“重男轻女”等传统观念逐渐淡化。

三、应对策略

政府应发挥主导作用：通过降低生养成本、提高经济收益、优化资金来源等方式，增强生育的净收益。
政策建议：
- 将生育政策从“养儿防老”转向维护国家经济的持续增长。
- 实施生育补贴政策，如一次性生育补贴和定期子女抚养补贴。
- 通过发行长期国债筹集资金，以未来人口红利带来的税收作为支撑。
财政支出优化：需提高教育和医疗支出比例，降低生养子女的直接成本。