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铜期货日报总结（2026年1月16日）

一、核心内容概述

本报告为建信期货有色金属研究团队发布的铜期货日报，主要分析了当前铜市场的行情走势、操作建议及行业相关动态。

二、行情回顾与操作建议

1. 沪铜走势

• 沪铜震荡下跌，特朗普暂缓对关键矿产加征关税，导致金属板块抛售明显。
• 主力合约跌破趋势线，午后风险偏好回升，铜价跌幅收窄。
• 中国央行降息，下调货币政策工具利率0.25个百分点，并表示今年还有降息降准空间，对冲了部分市场压力。

2. 现货市场表现

• 铜现货价格下跌1340元，至102575元/吨。
• 现货升水上涨至200元，显示市场对现货的偏好。
• 月差扩大，表明远期合约表现较弱，短期现货压力加大。

3. 库存与供应情况

• 社会库存较周一增加2.75万吨，至32.09万吨，主因国产铜集中交割。
• 进口铜亏损缩窄至1465元，后续进口铜到货将继续处于低位。
• 国产铜交割结束后到货将下降，预计供应将收缩，有利于价格反弹。

4. 需求预期

• 铜价回调或带动需求回暖，预计下周铜市有望迎来去库。

5. 国际市场动态

• LME市场高库存压力，COMEX市场高库存可能冲击LME市场。
• LME0-3back结构下滑，表明远期合约价格相对走弱。

三、行业要闻

1. 江西铜业合作勘探项目

• 江西铜业（香港）投资有限公司与FirstQuantumMineralsLimited全资子公司FQM KazakhstanLimited签署《投资选择权协议》。
• 双方将开展勘探项目合作，涉及LakesideMineralsLimited项目权益。
• 协议不构成关联交易，无需提交董事会或股东会审议。

2. Elemental Group投资铜冶炼项目

• 波兰最大回收企业Elemental Group计划投资8亿美元，打造“Polvolt”项目。
• 项目包括铜冶炼与精炼工厂及动力电池金属精炼厂。
• 获得欧盟及波兰政府专项资助，符合欧盟本土关键矿产产业战略。
• 正在寻找亚洲地区的少数股权合作伙伴。

3. 美国暂缓对关键矿产加征新关税

• 特朗普决定暂时不对关键矿产进口加征新关税，以确保关键矿产供应。
• 美国商务部已完成相关审查，特朗普表示将寻求与外国谈判达成协议。
• 他提出建立“价格底线”机制，未来可能对特定材料设定最低进口价格。
• 若无法达成协议，可能采取包括关税在内的进口限制措施。

四、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，仅供参考。
• 信息来源为公开资料，力求准确但不保证其完整性。
• 报告观点可能随市场变化而调整，不构成投资建议。
• 未经授权，不得以任何形式使用或传播本报告内容。

五、建信期货业务机构与联系方式

1. 业务机构

• 总部大宗商品业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 深圳分公司：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913
• 山东分公司：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室
• 广东分公司：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室
• 北京营业部：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室
• 福清营业部：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室
• 郑州营业部：郑州市未来大道69号未来大厦2008A
• 宁波营业部：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室
• 总部金融机构业务部：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼
• 西北分公司：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室
• 浙江分公司：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室
• 上海浦电路营业部：上海市浦电路438号1306室（电梯16层F单元）
• 上海杨树浦路营业部：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室
• 泉州营业部：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座
• 厦门营业部：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908
• 成都营业部：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号

2. 联系方式

• 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼
• 邮编：200120
• 全国客服电话：400-90-95533转5
• 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com
• 网址：http://www.ccbfutures.com