20220113-东证期货-综合晨报日度报告_美国去年12月CPI同比涨7_印尼考虑对镍铁出口征税_15页_681kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由东证期货发布的市场分析报告，涵盖2022年1月13日的金融及商品市场动态。内容主要包括美国和中国通胀数据、外汇及股指期货走势、国债期货表现、有色金属（如镍、铝）、能源化工（如原油、LPG）以及农产品（如棉花、豆粕）的市场分析和投资建议。

主要观点

美国通胀数据

• 美国12月CPI同比上涨7%，创1982年以来最高水平，核心CPI同比上涨5.5%，环比上涨0.6%，显示通胀压力仍存。
• PPI同比上涨10.3%，但环比下降，表明工业价格压力有所缓解。
• 市场对通胀进一步上升的预期有限，因此未表现出恐慌情绪，美元指数走弱。

中国通胀数据

• 12月CPI同比上涨1.5%，PPI同比上涨10.3%，均低于市场预期，显示国内通胀有所缓和。
• 社会融资规模增加2.37万亿元，但人民币贷款同比少增，显示信用扩张放缓。

外汇与股指期货

• 美元指数走弱，因通胀高企但市场预期有限，且美国经济存在滞胀风险。
• 股指震荡偏多，国内需求不足，但政策预期加强，市场等待进一步刺激。

国债期货

• 通胀和信用数据不及预期，对债市利好有限。
• 稳基建、稳信用情绪上升，未来期债下跌概率更大，但具体时间需观察经济与信用修复情况。

关键信息

金融市场

• 美联储褐皮书：经济活动温和扩张，但增长预期有所降温，通胀压力持续。
• 美联储理事Brainard：强调控制通胀为首要任务，预计2022年可能有四次加息。
• 央行逆回购操作：100亿元7天期逆回购，中标利率2.20%。

商品市场

有色金属

• 印尼考虑对镍铁出口征税，若镍价高于15000美元/吨，将征收2%的税，短期支撑镍价上涨。
• 法国Dunkerque电解铝厂减产，因电价上涨，预计减产至15%，铝价短期偏强。
• 高盛上调铝、铜、锌目标价，反映市场对金属价格的乐观预期。

能源化工

• EIA原油库存连续7周下降，但成品油库存累积，显示供需矛盾。
• 伊朗寻求永久性协议，美国释放战略原油储备，支撑油价上涨。
• 塑料及聚丙烯库存下降，但下游需求疲软，预计期价震荡运行。
• 纸浆价格上行，外盘报价上涨，进口预期可能影响基本面。

农产品

• USDA上调美豆期末库存至3.5亿蒲，但南美产量下调超出预期，关注天气变化。
• 越南出口纱线增加，但进口纱线减少，显示国内需求疲软。
• 印度取消棉花进口关税，可能对棉价产生支撑。
• 豆粕市场：南美产量下调，国内需求疲软，关注天气与库存变化。

投资建议汇总

总结

整体来看，2022年初市场表现受通胀高企、政策预期与供需变化影响较大。美国通胀持续走高，但市场情绪趋于理性，美元指数走弱；中国通胀回落，但信用扩张不足，债市承压。商品市场中，镍、铝等金属因低库存和政策预期短期走强，但需警惕基本面与宏观利空的压制。原油受供应端扰动支撑，但上涨空间有限；农产品市场则受天气、出口及库存变化影响，整体趋势偏震荡。建议投资者关注宏观政策变化、天气影响及供需调整，谨慎操作，适时止盈。