20240625-兴证期货-原油日度报告_8页_561kb

当前原油市场呈现中性基本面，油价因地缘事件支撑而走强，但供需矛盾尚不突出。

现货报价显示，布伦特原油即期价格为8738美元/桶，美国WTI原油为8163美元/桶，阿曼原油为8481美元/桶，ESPO原油为7988美元/桶，多数涨幅明显。期货方面，布伦特和WTI价格继续上扬。地缘事件如以色列与黎巴嫩真主党的冲突，以及乌克兰无人机袭击俄罗斯炼厂，驱使油价上涨，地缘溢价上升。

供应端保持限制，OPEC+会议决定将减产措施延长至三季度末，名义减产366万桶/日，并计划逐步退出减产。EIA数据指出，美国5月原油库存意外减少2547万桶，但汽油库存仍增，精炼油库存亦有波动，美国产量稳定。需求方面，EIA预测全球原油消费量增幅为110万桶/日，OPEC预计2024年全球石油需求将增长225万桶/日，需求复苏偏软，埃克森美孚等行业数据均显示需求恢复疲软。

宏观层面，美国5月CPI持平，美联储维持利率在5.25%-5.50%区间，并推迟降息，预计仅今年一次降息25基点，核心通胀放缓。OPEC+强调需求不会达峰，但IEA观点不同，引发争议。

综合分析，短期因OPEC+减产支撑和汽油旺季提振，油价震荡为主；长期需警惕OPEC+退出减产后的供应过剩风险。风险因素包括OPEC+实际减产不及预期、美联储加息及巴以冲突升级。建议关注库存变化、需求复苏进展和地缘局势演变，操作上暂维持震荡思路。