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原木市场总结（2025年01月09日）

核心内容概述

2025年1月9日，原木市场整体呈现震荡调整态势，期货合约价格和成交量均出现波动，但现货市场价保持稳定。分析显示，市场对原木价格的预期较为谨慎，主要受国内外供应变化、政策调整及行业动态影响。

基本面跟踪

期货合约数据（2025年1月8日）

基差情况

现货市场价（元/立方米）

主要观点

1. 期货市场震荡：2025年1月8日，原木期货合约价格整体呈现震荡调整，其中2507合约收盘价微涨0.2%，2509合约微涨0.1%，而2511合约微跌0.3%。成交量和持仓量有所波动，显示市场交投活跃度变化。

2. 基差波动：基差方面，现货价格与期货合约价格的差距呈现不同幅度的调整，尤其是2507-2511合约之间的基差扩大，显示远期合约价格相对走弱。

3. 现货市场稳定：原木现货市场价在多个地区保持稳定，无明显涨跌，表明当前市场供需关系较为平衡，短期内价格波动有限。

4. 新西兰原木出口增加：2024年12月，新西兰原木离港船只保持在60条，发货量同比增加14%，其中大部分发往中国，显示出中国仍是主要进口国。

5. 喀麦隆政策调整：喀麦隆政府已停止原木出口，转向支持锯材出口，此举可能对原木市场供应产生一定影响，需关注后续政策执行情况。

关键信息

• 趋势强度：原木趋势强度为θ，表示市场趋势不明朗，处于震荡状态。
• 市场参与者：本报告由国泰君安期货发布，仅面向专业投资者，不构成投资建议。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性，市场有风险，投资需谨慎。
• 版权信息：本报告版权归国泰君安期货所有，未经授权不得使用或引用。

总结

原木市场在2025年初呈现震荡调整态势，期货合约价格和成交量波动，但现货市场价保持稳定。新西兰原木出口维持高位，中国仍是主要进口国，而喀麦隆政策转向锯材出口，可能影响原木供应。市场趋势强度为θ，显示短期内走势不明朗。投资者应谨慎对待市场波动，结合自身情况作出决策。