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港股晨报总结

核心内容概述

本报告为中州国际证券有限公司研究部发布的港股晨报，涵盖环球市场指数表现、港股主要指数走势、市场判断与回顾、外围市况、ETF表现、港股精选模拟组合、中国联通业绩点评、新股动态、美元债市场追踪等内容。整体内容聚焦于近期港股及全球市场走势分析、关键公司动态、投资建议及风险提示。

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主要观点与关键信息

一、环球市场指数表现

指数名称	日涨跌 (%)	年初至今 (%)
恒生指数	-3.0%	-2.3%
H股指数	-3.1%	-3.9%
上海综合指数	-1.4%	+4.6%
深证成份指数	-1.2%	+3.9%
沪深300指数	-1.3%	+2.5%
俄罗斯RTS指数	-0.9%	-2.9%
巴西IBOVSPA指数	-1.4%	-5.6%
印度Sensex30指数	-1.2%	-2.7%
日经指数	-1.7%	+7.9%
韩国综合指数	-1.0%	+7.1%
富时新加坡指数	-1.2%	-2.3%
道琼斯工业指数	-1.1%	-3.7%
标普500指数	-1.4%	+0.6%
纳斯达克指数	-1.8%	+6.4%
英国富时100指数	-1.7%	+4.0%
德国DAX指数	-1.6%	+10.5%
法国CAC40指数	-1.3%	+11.5%

关键信息：

• 全球市场整体偏弱，美国及中国股市表现分化，恒生指数及H股指数均出现下跌。
• 美联储2月加息0.25%，利率升至4.50%至4.75%区间，市场对进一步加息的预期升温。
• 中国房地产市场政策松绑，但市场仍受制于内房债务及监管风险。
• 俄乌局势紧张，叠加全球多国收紧货币政策，影响港股表现。

二、港股主要指数概览

指数名称	成交金额 (亿港元)	PE	PB
恒生指数	1,664.7	9.6	0.97
H股指数	804.4	8.3	0.85
科技指数	597.3	39.2	2.45

关键信息：

• 恒生指数及H股指数成交活跃，但整体估值偏低。
• 科技指数估值偏高，可能面临回调压力。

三、恒生指数成份股表现

表现最佳前三：

1. 创科实业 (0669.HK)

   • 股价：84.95
   • 涨跌(日)：+0.7%
   • 年初至今：-2.5%

2. 中国生物制药 (1177.HK)

   • 股价：4.23
   • 涨跌(日)：+0.2%
   • 年初至今：-7.4%

3. 长江基建集团 (1038.HK)

   • 股价：42.35
   • 涨跌(日)：-0.1%
   • 年初至今：+3.7%

表现最差前三：

1. 京东集团-SW (9618.HK)

   • 股价：158.70
   • 涨跌(日)：-11.5%
   • 年初至今：-27.9%

2. 中国联通 (0762.HK)

   • 股价：5.71
   • 涨跌(日)：-9.1%
   • 年初至今：+18.2%

3. 比亚迪股份 (1211.HK)

   • 股价：201.20
   • 涨跌(日)：-8.1%
   • 年初至今：+4.5%

关键信息：

• 恒生指数及H股指数均下跌，但科技股表现不佳，跌幅较大。
• 中国联通表现突出，虽短期下跌，但全年业绩增长显著，派息增加。

四、港股精选模拟组合

代码	名称	纳入日期	最新收盘价	纳入组合时股价	表现 (%)	相对恒指表现 (%)
0939.HK	建设银行	2022年1月5日	4.89	5.10	-4.07	+12.98
0941.HK	中国移动	2022年10月20日	62.00	50.05	+23.88	+6.87
0005.HK	汇丰控股	2022年6月17日	56.40	47.65	+18.36	+25.68
1880.HK	中国中免	2022年9月20日	189.10	181.00	+4.48	+0.41
1299.HK	友邦保险	2022年6月17日	81.55	77.22	+5.61	+12.93
0883.HK	中国海洋石油	2022年6月17日	11.40	9.91	+15.05	+22.36
0293.HK	国泰航空	2022年10月11日	7.32	8.35	-12.34	-24.55
1929.HK	周大福	2022年9月20日	13.72	15.15	-9.44	-13.50
9988.HK	阿里巴巴-SW	2023年1月4日	81.15	88.65	-8.46	-4.36
2840.HK	SPDR金ETF	2022年6月17日	1342.50	1339.00	+0.26	+7.58

关键信息：

• 模拟组合包含10只股票，行业分散度高，兼顾增长性与防守性。
• 多数股票表现优于恒生指数，但部分股票如国泰航空、周大福表现落后。
• 平均组合表现：+3.33%，相对恒指表现：+4.64%。

五、中国联通业绩点评

• 2022年全年业绩：

  • 营收增长8.3%，达3,549亿元人民币，为近9年最高。
  • EBITDA增长3.0%，达991.7亿元人民币，创上市以来新高。
  • 股东应占利润增长16.5%，达167亿元人民币。
  • 派发末期股息每股0.109元，全年股息合共0.274元，按年增长26.9%。
  • 派息比率提升至50%，为近15年最高。

• 业务转型：

  • 实现四大维度转型升级，包括物联网、大联接、大计算、大安全等。
  • 用户规模创历史新高，5G用户渗透率达66%，ARPU首次突破100元。

• 估值：

  • 当前市盈率（TTM）约10.3倍，低于近5年平均水平约50%，估值吸引。

关键信息：

• 中国联通财务表现稳健，派息增加，估值处于历史低位，具备投资价值。

六、新股动态

• 3月新股时间表：
  • 嘉创地产计划于3月13日至31日上市，但具体日期未公布。

关键信息：

• 新股信息及打新策略尚未公布，需进一步关注。

七、美元债市场追踪

• 投资级美元债：

  • 中资美元债市场整体走弱，部分公司如中船、国家电网表现较好，中化、科技板块走弱。
  • AMC板块利差大幅走阔，部分地产公司如碧桂园、新城、融创中国价格下跌。

• 新债定价：

  • 乌鲁木齐经开区建发国资发行3年期美元债，票息7.5%，发行规模0.6亿美元。

关键信息：

• 美元债市场受加息预期影响，部分债券价格下跌，市场情绪偏谨慎。

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投资评级标准

行业投资评级：

• 强于大市： 未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市： 未来6~12个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市： 未来6~12个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级：

• 买入： 未来6~12个月内公司股价潜在涨幅15%以上；
• 增持： 未来6~12个月内公司股价潜在涨幅5%至15%；
• 中性： 未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至5%；
• 减持： 未来6~12个月内公司股价潜在涨幅-5%至15%；
• 卖出： 未来6~12个月内公司股价潜在跌幅-15%以上。

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风险与免责声明

• 投资涉及风险，价格可能大幅波动。
• 本报告仅供参考，不构成任何证券要约或建议。
• 数据来源为公开信息，未经过核查，可能存在不准确或不完整。
• 中州国际及其关联公司可能持有相关证券的财务权益，投资者需注意潜在利益冲突。

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结论

港股整体表现偏弱，受全球货币政策收紧及地缘政治局势影响。中国联通业绩稳健，派息增加，估值吸引，具备投资潜力。科技股表现不佳，需关注市场风险。美元债市场情绪谨慎，部分债券价格下跌。投资者应结合自身情况审慎决策，注意市场波动及潜在风险。