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报告摘要

港股晨报摘要

摘要：
本报告由中州国际证券有限公司研究部于2025年1月10日发布，主要涵盖市场回顾、资产配置、模拟投资组合建议以及个股与行业分析。

市场方面，港股恒生指数近期反覆回落至约19,200点附近，主要受内外因素影响：内因包括中国地方债化债政策及货币政策调整、宏观经济数据公布以及监管环境变化；外因则包括美联储降息预期、日本央行加息、欧美地缘政治紧张局势等。12月恒指单日出现波动，虽曾升约1.26%，但最终全日收跌0.20%至19,241点，市场持续消化政策与宏观风险。

在资产配置上，中州国际推荐关注石油相关ETF，因市场预期冬季气温导致取暖油需求回升，国际油价在最新交易日表现强劲。

对于投资者，中州国际提供港股与美股各一个模拟精选投资组合，每个组合由10只股票组成，强调股票间相关性低，涵盖高增长、防守及稳定派息类型，同时行业分散以降低周期性风险。

个股方面，电能实业（0006HK）公布2024年上半年业绩下滑显著，但派息稳定。集团业务覆盖全球多个能源供应地区，包括香港的港灯业务，虽然估值相对较高，但股息率保持稳定。报告建议投资者关注其防守性。

新股动态方面，赛目科技（代号2571）计划于1月15日上市，价格区间为1200-1800港元。

美元债方面，中资美元债整体表现回暖，其中金融类美元债表现相对突出。

免责声明强调投资有风险，报告仅供参考，中州国际证券拥有利益关联声明及分析师声明，并提示关于证券估值、预测和市场波动的免责声明。

市场判断与回顾：
市场判断：恒指近月反覆回落，受政策及内外部因素影响，主要利率如LPR维持稳定；同时，欧美央行行动与地缘政治也对恒指表现构成影响。

市场回顾：恒指1月9日低开0.13%至19,254点后小幅攀升，终盘收跌0.20%至19,241点，大市成交额约1,291亿港元。国企指数和恒生科技指数亦出现微幅变动。

美股与港股模拟组合：
港股精选模拟组合：10只股票构成，善于分散风险，降低总体波动，并注重不同行业配置。
美股精选模拟组合：同上。

每日热门资产：ETF：
活跃交易所买卖基金（ETF）近况：因北方冬季气温预期降温，国际油价上涨；相关ETF值得关注。

个股与新股简评及美元债追踪：

电能实业（0006HK）：
- 2024年上半年业绩：收入下滑31.4%，经营溢利下滑34.8%，但股东应占利润小幅上涨1.6%。
- 防守性强，业务遍布全球多国。
- 估值约187倍，股息率约5.29%。
新股：赛目科技（2571）
- 上市日：1月15日，定价1200-1800港元。
美元债：中资美元债表现回暖，已显著跑赢其他地区，金融类表现优于城投、地产。