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银河资本市场内参总结

核心内容概览

本期《银河资本市场内参》围绕2017年资本市场多个领域的发展趋势与政策动向，提供了包括股市、债市、汇市、期货期权及理财市场在内的多维度分析，强调了政策导向、市场波动、投资策略及风险防范等方面的重要信息。

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【热点透视】

国务院会议确定规范发展区域性股权市场的措施

• 政策背景：国务院常务会议提出规范发展区域性股权市场的措施，旨在拓宽中小微企业融资渠道，推动多层次资本市场体系建设。
• 主要内容：
  • 促进区域性股权市场在规范中发展，限制跨区域经营。
  • 各省由一家机构运营区域性股权市场，鼓励整合。
  • 实行合格投资者制度，规范市场参与主体。
  • 强化省级政府监管责任，防范金融风险。
• 意义：有助于维护市场秩序，保护投资者权益，推动实体经济转型升级。

专家预计2017年CPI压力温和，货币政策基调不变

• CPI与PPI走势：
  • 2016年12月CPI同比上涨2.10%，PPI同比上涨5.5%，创2011年以来新高。
  • CPI压力温和，PPI向CPI传导不畅。
• 货币政策：
  • 保持中性基调，防风险、调结构仍是重点。
  • 央行可能继续通过逆回购与MLF操作维持流动性稳定。
• 市场预期：
  • 通胀温和，货币政策不会转向宽松。

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【证券市场】

短期内下跌势头未尽

• 市场表现：A股在3160点区域盘整后出现回调，短期内下跌趋势可能延续。
• 支撑因素：
  • 去年箱体震荡对市场形成支撑。
  • 新股发行压力仍存，可能引发部分蓝筹股筹码松动。
• 投资建议：调整不必过于悲观，但需警惕风险，保持谨慎。

2017年看好A股，旧经济类股将跑赢新经济类股

• 观点来源：瑞士信贷中国策略师陈昌华认为，A股在2017年将表现优于港股和美股。
• 主要逻辑：
  • 中国经济企稳，工业利润增长。
  • 科技类股估值见顶，旧经济类股更具投资价值。
• 投资建议：关注资本商品、材料、房地产等旧经济板块。

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【投资策略】

方正证券：混改将向七大领域迈进

• 混改方向：电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工七大领域。
• 混改意义：
  • 提升国企效率，打破垄断，推动经济结构转型。
  • 有助于“三去一降一补”目标实现，降低国企杠杆率。
• 推进情况：
  • 央企混改较快，地方国企混改进度不一。
  • 上海、广东、山东、北京等地混改推进较快。
• 投资机会：关注央企及地方混改进展，把握重点行业机遇。

林业改革发展资金管理办法印发，6只个股蓄势待发

• 政策内容：财政部与国家林业局印发《林业改革发展资金管理办法》，明确资金使用方向。
• 受益个股：岳阳林纸、晨鸣纸业、永安林业、升达林业、威华股份、青山纸业。
• 投资逻辑：林业资产相关的上市公司有望受益于政策支持与资金投入。

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【债市动态】

节前难有行情，债市料继续震荡

• 市场因素：
  • PPI涨幅超预期，但PPI向CPI传导不畅。
  • 节前资金面宽松，但市场对未来流动性预期仍偏谨慎。
• 投资建议：
  • 债市短期震荡，长期仍面临调整压力。
  • 防风险、去杠杆基调延续，投资者应保持防御策略。

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【汇市聚焦】

央行监管风暴全面来袭，比特币“闪崩”

• 监管行动：
  • 央行检查组进驻多个比特币交易平台，加强外汇管理与反洗钱监管。
  • 平台“亚闪”疑似跑路，引发投资者信任危机。
• 市场影响：
  • 比特币价格暴跌逾17%，市场情绪趋于谨慎。
  • 监管趋严背景下，比特币市场风险加大。

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【期货期权】

大连富利投资：2017年大宗商品仍是牛市

• 观点来源：大连富利投资董事长李嘉认为，2017年大宗商品将延续牛市。
• 支撑因素：
  • 基本面与资金面均有利好。
  • 隐性库存降至底线，经济好转后或出现供不应求。
• 投资建议：
  • 商品期货仍是主要盈利策略。
  • 高频交易策略可尝试“移植”至A股市场，预期收益较高。

期指弱势格局，走势仍有反复

• 市场表现：三大股指期货主力合约震荡走低，IC1701合约领跌。
• 技术面分析：
  • 沪指跌破5日与60日均线，寻求10日均线支撑。
  • KDJ形成高位死叉，短期走势偏弱。
• 策略建议：
  • 短线建议高卖低买，空单持有，3380点止损，3300点止盈。
  • 若进一步下探，可在3280点轻仓做多，保持谨慎。

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【理财广角】

六成不保本，银行理财转向“不兜底”

• 产品变化：
  • 银行理财市场由保本向非保本过渡，六成产品为非保本浮动收益型。
  • 固定收益类年化收益率超3%，非保本类超4%。
• 市场趋势：
  • 岁末年初短暂“上翘行情”后，预计2017年将重回下跌通道。
  • 银行理财逐渐摆脱刚性兑付，投资者需增强风险意识。

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【深度观察】

理性看待国企混改的市场机会

• 混改本质：引入民间资本，增强企业市场竞争力。
• 政策背景：中央经济工作会议明确混改为国企改革突破口。
• 市场表现：混改概念频繁活跃，但持续性不强，需理性对待。
• 投资建议：
  • 关注电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重点行业。
  • 防范概念炒作风险，注意企业实际业绩与估值情况。
  • 部分亏损企业混改可能加剧估值回归风险。

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本期产品经理介绍

• 姓名：何政
• 证书编号：S0130613080001
• 背景：十余年银行工作经历，转入证券行业，具备丰富的金融与投资经验。
• 能力：擅长政策分析与技术分析结合，把握市场趋势与热点板块机会。
• 联系方式：
  • 电话：027-87845550
  • 邮箱：hezheng@chinastock.com.cn

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