20180115-申万宏源-传媒互联网周报（含全球互联网_教育）_2017年全网剧市场规模220亿增40__CryptoKitties催生游戏区块链热潮_16页_926kb

文档内容总结

核心内容

2018年1月15日发布的《传媒互联网周报》主要聚焦于中国传媒互联网行业的市场动态、投资建议及全球行业动态。报告涵盖了影视、游戏、教育等板块的市场表现及未来趋势，并结合市场数据和公司动态提出了投资建议。

主要观点

影视板块

• 全网剧市场：2017年全网剧市场规模达220亿元，同比增长40%，预计2018年将超过传统电视剧市场。
• 市场趋势：视频网站推动精品剧版权价格上升，头部内容生产商地位逐渐稳固。
• 投资建议：推荐关注具备精品内容打造能力的头部公司，如华策影视、光线传媒、完美世界、中国电影等。

游戏板块

• 区块链游戏：以《CryptoKitties》为代表，区块链技术正在改变游戏底层设计，但仍主要适用于轻度游戏。
• 市场表现：《王者荣耀》保持手游市场霸主地位，页游市场头部游戏如《传奇世界》《蓝月传奇》等表现优异。
• 投资建议：推荐关注具备强研发能力和流量运营能力的优质公司，如三七互娱、完美世界、游族网络等。

教育行业

• 在线英语市场：哒哒英语获1亿美元C轮融资，显示出市场潜力。
• 民办教育整合：新高教集团拟收购新疆本科独立学院及河南专科院校，行业整合提速。
• 投资建议：关注民办学历教育及优质培训机构，如百洋股份等。

关键信息

影视市场数据

• 2017年影视剧市场规模约达450亿元，其中全网剧220亿，增速40%。
• 2018年全网剧版权市场预计达550亿，保持22%增长。
• 《前任3》累计票房达17亿，成为票房周冠。
• 《英雄本色2018》等影片将在下周上映。

游戏市场数据

• 手游：《王者荣耀》《QQ飞车》《梦幻西游》等占据畅销榜前列。
• 页游：《传奇世界》《蓝月传奇》《传奇霸业》等游戏开服数领先。
• 区块链游戏：《CryptoKitties》带动区块链游戏热潮，但对重度游戏的支持仍有限。

教育行业动态

• 哒哒英语获老虎环球基金和好未来1亿美元C轮融资，专注于4-12岁少儿英语教育。
• 新高教集团拟收购新疆本科独立学院及河南专科院校，预计带来超过2.3亿营业收入。

重点推荐公司

影视类

• 华策影视：2017年前三季度利润约3亿，预计2018年利润达7.8亿，内生增长约40%。
• 光线传媒：储备多个大项目，包括《三体》《东宫》等，与集团共同控股猫眼，成为互联网线上渠道龙头。
• 中国电影：贺岁档表现良好，盈利边际改善预期，院线周期底部。
• 完美世界：Q1利润增长基础良好，Q2游戏大作上线，预计Q3-4流水、利润高速增长。

游戏类

• 三七互娱：页游《金装传奇》《永恒纪元》表现优异，手游《大天使之剑H5》表现不俗。
• 游族网络：董事长增持，公司拟回购股票，新作《天使纪元》上线带来催化。
• 掌趣科技：《奇迹MU：觉醒》排名稳定，女性向游戏市场表现强劲。

教育类

• 哒哒英语：获1亿美元融资，专注于少儿英语在线教育。
• 新高教集团：拟收购新疆本科独立学院和河南专科院校，提升教育板块收入。

全球动态

• Hulu：2017年付费用户达1700万，增速超过Netflix。
• Facebook：与环球、索尼等签订音乐版权协议，解决版权问题，推动原创视频平台Watch发展。
• Dropbox：计划2018年上市，已成为全球知名的云端存储服务提供商。

估值与投资评级

• 股票估值：传媒板块平均市盈率处于历史低位，优质龙头公司估值普遍在20-25倍左右。
• 投资评级：建议继续关注优质龙头公司，如视觉中国、分众传媒、完美世界等。

市场表现

• 本周涨幅前五：安妮股份（41.02%）、壹桥股份（37.99%）、游久游戏（20.32%）、暴风集团（17.50%）、众应互联（12.50%）。
• 本周跌幅前五：江南嘉捷（-17.94%）、文投控股（-14.02%）、慈文传媒（-9.57%）、盛天网络（-8.07%）、新华传媒（-7.80%）。

总结

本报告全面分析了2018年初中国传媒互联网行业的市场动态，重点指出影视、游戏和教育板块的增长趋势及投资机会。同时，报告提到区块链技术对游戏产业的影响，以及Hulu、Facebook等国际平台的动态。建议投资者关注优质内容公司和具备强研发能力的游戏企业，同时留意教育行业的整合趋势和在线英语市场的发展潜力。