20230413-中州国际证券-港股晨报_8页_638kb

报告摘要

恒生指数：截至4月3日，报20,310点，下跌0.9%，年初至今上涨2.7%。
H股指数：报6,867点，下跌1.2%，年初至今上涨2.4%。
中国股市：
- 上海综合指数：报3,327点，上涨0.4%，年初至今上涨7.7%。
- 深证成份指数：报11,884点，上涨0.1%，年初至今上涨7.9%。
- 沪深300指数：报4,097点，下跌0.1%，年初至今上涨5.8%。
其他新兴国家：
- 巴西IBOVSPA指数：报106,214点，上涨4.3%，年初至今下跌3.2%。
- 印度Sensex30指数：报60,429点，上涨0.5%，年初至今下跌0.7%。
亚洲股市：
- 日经指数：报28,083点，上涨0.6%，年初至今上涨7.6%。
- 韩国综合指数：报2,551点，上涨0.9%，年初至今上涨14.1%。
- 富时新加坡指数：报3,286点，下跌0.4%，年初至今上涨1.1%。
欧美股市：
- 道琼斯工业指数：报33,647点，下跌0.11%，年初至今上涨1.5%。
- 标普500指数：报4,092点，下跌0.41%，年初至今上涨6.6%。
- 纳斯达克指数：报11,929点，下跌0.85%，年初至今上涨14.0%。
- 英国富时100指数：报7,825点，上涨0.5%，年初至今上涨5.0%。
- 德国DAX指数：报15,704点，上涨0.3%，年初至今上涨12.8%。
- 法国CAC40指数：报7,397点，上涨0.1%，年初至今上涨14.3%。

表现最佳前三：
- 中芯国际(0981)：股价23.05港元，下跌5.7%，年初至今上涨37.9%。
- 龙湖集团(0960)：股价24.25港元，下跌5.4%，年初至今下跌0.2%。
- 翰森制药(3692)：股价15.34港元，下跌3.6%，年初至今上涨3.4%。
表现最差前三：
- 腾讯控股(0700)：股价357.20港元，下跌5.2%，年初至今上涨12.6%。
- 中升控股(0881)：股价36.20港元，下跌4.9%，年初至今下跌9.8%。
- 农夫山泉(9633)：股价43.10港元，下跌3.9%，年初至今下跌2.3%。

港股走势：恒指近期反复回升至20,300点附近，但数月前急升后由高位回落。
政策影响：3月17日，人行下调存款准备金率0.25个百分点，3月27日生效；同时，人民银行维持LPR不变。
外部因素：
- 香港放宽防疫措施，恢复与内地通关。
- 美国全面检查中国公司，中概股在美退市风险下降。
- 欧美银行倒闭风险仍存，美联储3月加息至4.75%~5.00%，预计年内或再加息一次。
- 美国3月CPI同比5.0%，低于预期，核心CPI仍过热，或确保下月再加息。
- 全球疫情反复，多个央行收紧货币政策，俄乌局势紧张，影响恒指表现。

组合优势：
- 股票相关性不一，降低组合波动性。
- 包含高增长、防守性及稳定派息型股票。
- 行业分散度高，降低行业周期性影响。
- 10只股票，分散单一股票下跌风险。
组合表现：
- 建设银行：纳入组合后上涨2.99%，相对恒指上涨15.79%。
- 中国移动：纳入组合后上涨30.27%，相对恒指上涨7.26%。
- 汇丰控股：纳入组合后上涨14.90%，相对恒指上涨17.47%。
- 中国中免：纳入组合后下跌1.82%，相对恒指下跌7.57%。
- 友邦保险：纳入组合后上涨10.92%，相对恒指上涨13.49%。
- 中国海洋石油：纳入组合后上涨24.33%，相对恒指上涨26.90%。
- 周大福：纳入组合后上涨2.17%，相对恒指下跌7.22%。
- 阿里巴巴-SW：纳入组合后上涨8.35%，相对恒指上涨7.53%。
- SPDR金ETF：纳入组合后上涨9.63%，相对恒指上涨12.20%。
- 平均表现：纳入组合后上涨9.88%，相对恒指上涨6.13%。

新股时间表：4月及5月有多家新公司计划上市，包括北森控股、陆控等。
待招股股份：
- 梅斯健康控股：在线医疗，由中金公司、麦格理保荐。
- 珍酒李渡集团：白酒，由高盛、中信建投国际保荐。
- 易点云：软件服务，由中金公司保荐。
- 艾迪康控股：医疗服务，由摩根士丹利、Jefferies保荐。
- 宏信建设发展：建筑服务，由华泰国际、花旗、招银国际、DBS保荐。

投资级市场：交投平静，交易价格企稳小幅上涨；短端债券受追捧。
科技板块：腾讯等活跃交易名字利差收窄2-4bps。
国企板块：中化集团利差收窄3-5bps。
金融板块：整体企稳；AT1/Perp小幅上涨0.25pt。
高收益市场：总体平静；万达、金地、瑞安、仁恒等名字小幅上涨。
新债定价：
- 中国教育集团控股：票息4.25%，年期3年，发行规模5亿人民币。
- 上投国际：票息7.90%，年期3年，发行规模1.2亿美元。