20250828-国金证券-九月策略及十大金股_新高后的下一站_8页_969kb

国金·月度金股9月投资策略分析

一、市场概况

9月份A股市场创下十年新高。分析指出，市场下跌不具独特性，主要受全球制造业景气回升与年内降息预期升温两大宏观因素驱动。

二、金股推荐（十支）

1. 机械设备：徐工机械（000425.SZ）
2. 有色金属：中国稀土（000831.SZ）
3. 非银金融：中国太平（0966.HK）
4. 建筑材料：科达制造（600499.SH）
5. 交通运输：密尔克卫（603713.SH）
6. 国防军工：中航成飞（302132.SZ）
7. 医药生物：科伦博泰生物-B（6990.HK）
8. 传媒互联网：腾讯控股（0700.HK）
9. 电子：蓝特光学（688127.SH）
10. 计算机：海康威视（002415.SZ）

三、投资主线与建议

推荐方向：

1. 实物资产需求回升方向：工业金属、钢铁、化工、工程机械等；
2. 收益修复受益板块：保险、券商；
3. 内需领域：食品饮料、电力设备。

下阶段特征：转向制造业顺周期与信贷驱动的传统制造业投资，估值扩张受限，盈利改善成为核心驱动因素。

四、风险提示

1. 国内经济修复不及预期；
2. 海外经济大幅下行；
3. 行业需求与政策风险。