20221024-华泰期货-油料周报_花生维稳运行_短期震荡调整_7页_545kb

花生与大豆市场运行总结

核心内容概览

本报告主要分析了近期国内大豆和花生的市场行情、供需状况及未来走势，针对两种作物分别给出了相应的投资策略和风险提示。

大豆市场分析

价格行情

• 本周五，豆一主力2301合约结算价为5623元/吨，环比下跌146元，跌幅为2.53%。
• 黑龙江地区食用豆现货价格为5818元/吨，环比下跌28元，现货基差为A01 + 195，环比上涨118元。
• 吉林地区食用豆现货价格为5790元/吨，环比下跌20元，现货基差为A01 + 167，环比上涨126元。
• 内蒙古地区食用豆现货价格为5623元/吨，环比下跌197元，现货基差为0，环比下跌515元。

供需状况

• 供应端：新季大豆已集中上市，供应充足。
• 需求端：下游采购意向增强，广州批发市场成交量环比增加一成。

后市展望

• 国产大豆价格延续下跌趋势，主要受产量集中上市引发的季节性波动影响。
• 高蛋白大豆表现相对较强，低蛋白大豆供应偏多，东北地区价格普遍下跌。
• 贸易商购销意向一般，整体市场以震荡为主。

投资策略

• 单边中性：建议投资者保持观望，等待市场进一步明朗。

风险提示

• 无：当前市场风险较低，整体波动可控。

花生市场分析

价格行情

• 上周花生2301合约收盘价为11108元/吨和10732元/吨，环比下跌376元，跌幅为3.5%。
• 现货价格方面，辽宁地区为9911元/吨，环比下跌78元；河北地区为10225元/吨，环比下跌75元；河南地区为10300元/吨，环比下跌147元；山东地区为9300元/吨，环比下跌22元。

供需状况

• 供应端：河南产区水分基本达标，但因农忙上货量减少；山东产区零星上货，农户惜售心理明显；东北产区受天气影响，上货量有限，预计下周吉林产区上货量有所增加。
• 需求端：油厂到货量为17280吨，较上周增加2250吨，油厂按需采购，以质论价，部分为定量收购。国内花生油样本企业库存为47105吨，环比增加3320吨，油厂开机率上涨，收购量增长。

后市展望

• 上周国内花生价格平稳偏弱运行，全国通货米均价为10430元/吨，环比下跌30元/吨。
• 贸易商已逐步建立库存，东北产区水分较高，上货量不大，疫情也影响了市场走货速度。
• 基本面来看，油厂大量收购意愿不强，前期新花生上市缓慢，价格上升促使贸易商集中抢货，随着备货结束，终端需求开始显现，现货略显疲软。
• 本周青岛益海嘉里、菏泽中粮入市支撑市场，预计短期价格震荡调整，长期受产量制约将继续走强。

投资策略

• 单边谨慎看涨：建议投资者在震荡中关注长期趋势，适度布局看涨策略。

风险提示

• 需求走弱：若终端需求不及预期，可能对价格形成压制。

关键信息总结

图表说明

• 图1：全球大豆库销比（单位：%）
• 图2：豆一现货基差（单位：元/吨）
• 图3：豆一01-05合约价差（单位：元/吨）
• 图4：豆一05-09合约价差（单位：元/吨）
• 图5：花生01-04合约价差（单位：元/吨）
• 图6：花生04-10合约价差（单位：元/吨）
• 图7：中国及各地大豆年度产量（单位：万吨）
• 图8：黑龙江大豆种植收益成本和利润（单位：元/亩）
• 图9：中国及各地花生年度播种面积（单位：千公顷）
• 图10：中国花生月度进口量（单位：吨）

以上图表数据来源为USDA、钢联数据、中国粮油商务网等权威机构，用于辅助分析市场走势。

数据来源与免责声明

• 数据来源：USDA、钢联数据、中国粮油商务网、华泰期货研究院
• 免责声明：本报告基于公开信息编制，仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。