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豆一高位调整，花生偏弱运行总结

核心内容

本报告分析了近期豆一与花生市场的运行情况，指出豆一市场呈现高位调整态势，而花生市场则整体偏弱运行。报告从期货价格、现货价格、市场供需、策略建议及风险提示等方面进行了详细分析。

主要观点

豆一市场

• 期货价格：豆一2605合约昨日收盘价为4641.00元/吨，较前日上涨67元/吨，涨幅1.46%。
• 现货价格：豆一现货基差A05+59，较前日变化-67，跌幅32.14%。
• 市场动态：
  • 东北地区大豆价格普遍下调，毛粮、筛粮跌60元/吨，塔粮跌20-40元/吨。
  • 农户售粮意愿增加，贸易商观望情绪浓厚，终端需求偏弱，采购清淡。
  • 中储粮大豆拍卖成交率不足五成，溢价空间有限，显示供应偏紧格局有所缓和。
  • 国储拍卖重启向市场投放粮源，一定程度上扭转了市场对后期供应的预期。
  • 期货价格回落导致现货市场看涨情绪降温，贸易商追高采购意愿下降。
  • 下游企业采购态度趋于谨慎，多采取随用随采策略，抑制了豆价上行空间。

花生市场

• 期货价格：花生2605合约昨日收盘价为8086.00元/吨，较前日下跌34元/吨，跌幅0.42%。
• 现货价格：花生现货均价为8800.00元/吨，环比上涨782元/吨，涨幅9.75%。
• 市场动态：
  • 全国花生市场通货米均价8018元/斤，下跌27元/吨。
  • 不同地区花生价格差异较大，以质论价。
  • 油厂油料米合同采购均价稳定，部分油厂处于停机未开工状态。
  • 终端需求持续疲软，持货商出货压力较大，部分选择让利走货。
  • 加工企业采购心态偏谨慎，多按需采购、按订单生产，市场成交清淡。
  • 供需偏弱格局下，花生价格短期内或将维持偏弱运行。

关键信息

• 豆一市场：

  • 期货价格震荡上行，但现货基差持续走弱。
  • 东北地区大豆价格下调，主要受农户售粮意愿增加和终端需求疲软影响。
  • 中储粮拍卖和国储投放对市场供应预期有所影响，但需求端仍是主要制约因素。

• 花生市场：

  • 期货价格小幅下跌，现货价格小幅上涨。
  • 全国花生市场整体货源供应充足，但终端需求疲软，持货商面临出货压力。
  • 油厂采购持稳，部分油厂处于停机状态，加工企业按需采购。
  • 花生价格短期内偏弱运行，市场整体成交清淡。

策略建议

• 豆一：中性策略。
• 花生：中性策略。

风险提示

• 豆一：无显著风险。
• 花生：需求走弱是主要风险。

图表信息

报告提供了22张图表，涵盖豆一与花生的期货价格、现货价格、基差、价差、产量、消费量、库存及进口量等关键指标，为市场分析提供了直观的数据支持。图表来源包括钢联数据、国家统计局及华泰期货研究院。

本期分析研究员

• 邓绍瑞（从业资格号：F3047125，投资咨询号：Z0015474）
• 李馨（从业资格号：F03120775，投资咨询号：Z0019724）
• 白旭宇（从业资格号：F03114139，投资咨询号：Z0023055）
• 薛钧元（从业资格号：F03114096，投资咨询号：Z0023045）

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