20260116-宝城期货-橡胶甲醇原油日报_偏空情绪主导_能化震荡偏弱_7页_1mb

期货市场分析总结（2026年1月16日）

一、核心内容概述

本报告由宝城期货金融研究所陈栋撰写，分析了2026年1月16日橡胶、甲醇和原油等能源化工品种的市场走势及影响因素。报告指出，当前市场整体呈现偏空情绪，能化品种震荡偏弱。

二、主要观点

1. 橡胶

• 期货走势：沪胶2605合约本周五缩量减仓，震荡回落，收盘价为15835元/吨，跌幅1.22%。
• 市场情绪：前期利多因素逐渐消化，出现获利回吐现象。
• 5-9月差：升水幅度扩大至30元/吨。
• 库存情况：青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计54.83万吨，环比增加2.35万吨，增幅4.48%。
• 产能利用：半钢轮胎样本企业产能利用率提升至72.53%，全钢轮胎样本企业产能利用率63.02%。

2. 甲醇

• 期货走势：甲醇2605合约震荡偏弱，收盘价为2239元/吨，跌幅1.97%。
• 5-9月差：贴水幅度扩大至9元/吨。
• 开工率：国内甲醇平均开工率86.80%，周环比增加0.42%，月环比增加2.49%。
• 产量：周度产量203.54万吨，较去年同期增加11.35万吨。
• 库存情况：华东和华南港口库存维持在104.45万吨，周环比减少11.48万吨；内陆社会库存45.09万吨，周环比增加2.82万吨。
• 制烯烃利润：甲醇制烯烃期货盘面利润为-236元/吨，周环比小幅回升69元/吨。

3. 原油

• 期货走势：原油2603合约缩量增仓，震荡偏弱，收盘价为438.8元/桶，跌幅3.01%。
• 5-9月差：基差为-17.3元/桶，周环比变化+7.9元/桶。
• 库存与产量：美国原油日均产量1375.3万桶，处于历史高位；商业库存4.224亿桶，周环比增加339.1万桶。
• 炼厂开工率：美国炼厂开工率维持在95.3%，周环比略有增加。
• 持仓变化：WTI原油非商业净多持仓量周环比减少7239张，Brent原油净多持仓量周环比增加6220张。

三、关键信息

1. 产业动态

• 橡胶：

  • 青岛地区天胶库存环比增加，保税区和一般贸易库存均有所增长。
  • 半钢轮胎产能利用率提升，全钢轮胎受成品库存影响出现控产现象。
  • 2025年汽车产销创新高，出口量同比增长21.1%。
  • 重卡市场销量达113.7万辆，创近四年新高，同比增长26%。

• 甲醇：

  • 国内甲醇开工率维持高位，周度产量小幅增加。
  • 煤制甲醇成本核算显示成本压力较大。
  • 港口和内陆库存均较去年同期大幅增加，反映市场供需偏弱。

• 原油：

  • 美国活跃钻井平台数量下降，原油产量维持高位。
  • 商业库存增加，显示市场供需失衡。
  • 炼厂开工率维持在较高水平，但期货市场呈现偏弱走势。

四、市场展望

• 橡胶：预计后市将维持震荡调整格局，短期承压。
• 甲醇：多空分歧仍存，或继续震荡回调。
• 原油：短期油价维持震荡整理，地缘风险降温及供需基本面偏弱主导市场情绪。

五、免责声明

本报告仅供参考，不构成任何投资建议。宝城期货对报告内容的准确性、完整性不作任何担保，客户不应依赖本报告进行投资决策。报告内容可能随市场变化而调整，宝城期货有权发布与本报告不一致的其他报告，但不承担及时更新或通知客户的义务。

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七、图表说明

报告附有相关品种的基差图、库存图、开工率走势图及净头寸持仓变化图，数据来源为Wind和宝城期货金融研究所。