20221023-华鑫证券-机械行业第40周周报_看好新技术新工艺_关注通用行业逐步复苏_25页_1019kb

机械行业第40周周报总结

核心内容

本报告分析了机械行业的市场表现、投资策略及重点推荐公司，强调了国内制造业转型升级带来的机遇，尤其是工业自动化、高端机床、半导体设备、锂电设备、光伏设备及油服行业。报告指出，新技术和新工艺的发展是行业复苏的重要推动力，同时关注国产替代趋势的加速。

主要观点

行业整体表现

• 机械板块：上周涨幅为1.50%，表现优于沪深300指数（-2.59%）。
• 细分板块：叉车涨幅最大（13.0%），激光加工设备涨幅最小（-4.94%）。
• 市场整体：上周涨幅最大的行业为计算机（2.83%），最小为食品饮料（-5.86%）。

投资策略

• 推荐行业：维持“推荐”评级，重点推荐工业自动化、高端机床、半导体设备、光伏设备、锂电设备、检测检验行业及油服行业。
• 核心逻辑：国内制造业持续升级，为高端装备带来广阔市场空间；半导体设备和零部件国产化趋势明确；新能源汽车和光伏产业快速发展，带动相关设备需求；检测检验行业具备长坡厚雪属性。

关键投资机会

• 复合集流体技术：骄成超声在动力电池焊接设备领域实现进口替代，技术优势显著。
• 自主可控：半导体设备和零部件国产化加速，推动高端机床进口替代。
• 新能源车与锂电设备：国内新能源车销量增长迅速，带动动力电池需求，锂电设备市场前景广阔。
• 光伏行业：碳中和推动下，光伏设备需求旺盛，新技术驱动行业增长。
• 油服行业：国内能源安全需求推动行业复苏，海外市场也逐步回暖。

重点推荐公司

骄成超声

• 技术优势：以超声波为核心技术，实现动力电池极耳焊接的进口替代。
• 市场前景：单条产线对滚焊设备需求是极耳焊接设备的3倍，具备显著增长潜力。
• 业绩表现：2022年三季度EPS为1.44元，PE为91.67倍，投资评级为“买入”。

富创精密

• 平台化优势：稀缺的半导体零部件平台型企业，受益于国产替代。
• 技术与客户优势：具备专家、技术、客户三重优势，上市募资用于产能建设。
• 业绩表现：2022年三季度EPS为1.14元，PE为123.46倍，投资评级为“买入”。

信捷电气

• 工控复苏：疫情加速机器替人，公司PLC地位稳固，盈利能力稳定。
• 伺服替代：加速日台系进口替代，DS5系列优势明显，总线、多轴等技术迭代加快。
• 估值底部：当前估值处于历史底部，有望迎来戴维斯双击。
• 业绩表现：2022年三季度EPS为2.33元，PE为17倍，投资评级为“买入”。

创世纪

• 新能源布局：加快布局五轴等高端产品，加大产能建设。
• 行业周期：机床行业进入上行周期，公司有望受益。
• 业绩表现：2022年三季度EPS为0.56元，PE为16.45倍，投资评级为“买入”。

北方华创

• 半导体设备：受益于国产替代，业绩增长显著。
• 财务表现：2022年三季度EPS为3.39元，PE为77.47倍，投资评级为“买入”。

海天精工

• 高端机床：受益于自主可控趋势，行业格局重塑。
• 财务表现：2022年三季度EPS为0.95元，PE为20.54倍，投资评级为“增持”。

杭可科技

• 锂电设备：受益于动力电池装机量增长，技术领先。
• 财务表现：2022年三季度EPS为1.86元，PE为30倍，投资评级为“买入”。

中微公司

• 半导体设备：行业高景气加速自主可控，技术领先。
• 财务表现：2022年三季度EPS为2.02元，PE为41倍，投资评级为“买入”。

富创精密

• 半导体零部件：市场空间大，国产化率低，成长性强。
• 财务表现：2022年三季度EPS为1.14元，PE为123.46倍，投资评级为“买入”。

关键数据跟踪

宏观数据

• 制造业PMI指数：2022年9月为50.1%，环比上升0.70个百分点，位于荣枯线以上。
• 固定资产投资：2022年8月制造业固定资产投资同比增长10.00%，房地产业为-6.20%，基建投资为10.37%。

中观数据

• 挖掘机销量：2022年8月销量1.81万台，同比增长0.01%；出口增长56.7%。
• 工业机器人产量：2022年8月产量4.13万台，同比增长25.7%；前八个月累计产量31.5万台，同比增长32.0%。
• 新能源汽车销量：2022年9月销量70.8万辆，同比增长98.1%；前九个月累计销量456万辆，同比增长113%。
• 动力电池装机量：2022年9月装机量31.6GWh，同比增长77.5%；前九个月累计装机量194GWh，同比增长106%。
• 金属切削机床产量：2022年8月产量4.50万台，同比下降6.25%；前八个月累计产量38.7万台，同比下降5.09%。
• 金属成形机床产量：2022年8月产量1.60万台，同比下降11.1%；前八个月累计产量18.4万台，同比增长27.8%。

风险提示

1. 宏观经济不景气：景气度不及预期可能影响行业整体表现。
2. 固定资产投资不及预期：可能影响设备需求。
3. 政策实施不及预期：重点行业政策变动可能影响行业发展。
4. 公司推进不确定性：公司相关事项推进存在不确定性。

结论

机械行业正迎来转型升级与国产替代的双重机遇，重点关注工业自动化、高端机床、半导体设备、锂电设备、光伏设备及油服行业。重点推荐具备核心技术、市场空间大、业绩增长显著的公司，如骄成超声、富创精密、信捷电气、创世纪、北方华创、海天精工、杭可科技、中微公司等。行业整体维持“推荐”评级，未来市场空间广阔。