20210523-中航证券-社会服务行业周报_618_促销季正式启动_关注Z世代_国潮_美妆_健康生活等消费和电商服务产业链_8页_620kb

社会服务行业周报总结

核心内容

中航证券研究所发布《社会服务行业周报》，聚焦“618”促销季启动对行业的影响，重点分析Z世代、国潮、美妆、健康生活等新消费趋势，以及电商服务产业链、免税、酒店、旅游等细分领域的市场表现和投资机会。

主要观点

• 行业整体表现：休闲服务（申万）板块指数本周上涨1.45%，在申万一级行业中排名第6。
• 618促销趋势：京东发布“618”七大趋势，包括消费回流、全渠道、新品类、乡村振兴、有责任的消费、商品+服务、供应链和技术。平台将推出“百亿购物金”及多种优惠形式，推动“直播+短视频+图文”内容消费生态的发展。
• 投资主线：
  • 医美/美妆：颜值经济兴起，产品多元化，新媒体营销推动行业增长，建议关注贝泰妮、丸美股份、水羊股份、壹网壹创等。
  • 免税：国内消费需求旺盛，政策促进消费回流，建议关注中国中免、王府井等。
  • 新消费：电商服务产业链受短视频、直播等营销模式影响，建议关注壹网壹创、值得买、星期六、天下秀等；Z世代消费关注剧本杀、密室逃脱等新兴线下娱乐社交场景，建议关注芒果超媒等。

关键信息

本周市场表现

• 行业指数：休闲服务（申万）板块指数周涨跌幅为+1.45%，PE（TTM）为83.16。
• 个股涨幅前五：同庆楼（+37.41%）、中国中免（+7.26%）、科锐国际（+6.93%）、福成股份（+6.09%）、全聚德（+4.62%）。
• 个股跌幅前五：*ST东海A（-22.54%）、*ST东海B（-21.35%）、*ST腾邦（-15.56%）、*ST西域（-12.14%）、桂林旅游（-10.03%）。

分细行业表现

• 餐饮（+7.75%）、旅游综合（+7.16%）、酒店（+1.52%）、其他休闲服务（1.44%）、景点（-2.26%）。

行业动态

1. 外卖餐饮品牌TOP50：华莱士以本土快餐品牌身份位列第一，榜单涵盖多个知名品牌。
2. 中国餐饮行业前景：预计2026年收入规模将突破8万亿元，行业增长持续。
3. 上海迪士尼带动经济：吸引大量高学历游客，年均直接提供就业岗位超1万个，间接就业超6万。
4. 医美概念火热：多家公司跨界投资医美行业，如特一药业设立医美公司、麦迪科技收购美贝尔医院、金发拉比投资医美产业基金。

酒店行业概况

• 酒店业设施和客房数占住宿业的62%和95%，占据绝对主导地位。
• 低端经济型酒店占比达82%，中档、高档、豪华酒店分别占比11%、6%、1%。
• 客房数量东部和中部地区较好，西部提升空间较大，广东省客房总数最多。

风险提示

• 全球疫情控制情况；
• 国家政策调控；
• 公司治理风险；
• 商誉减值损失。

投资评级定义

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅超过10%；

• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅在-10%~10%之间；

• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅超过10%。

• 行业增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数；

• 行业中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相近；

• 行业减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

分析师简介

裴伊凡，中航证券社会服务行业分析师，英国格拉斯哥大学经济学硕士，覆盖互联网传媒、教育、医美、免税、餐饮、旅游等行业。

分析师承诺

分析师承诺报告内容反映其研究观点，与薪酬无直接关联。

免责声明

• 本报告不构成投资建议；
• 投资者需自行承担投资风险；
• 未经中航证券书面授权，不得更改或发送本报告内容；
• 中航证券不对因使用本报告产生的损失负责。