20191029-长城国瑞证券-TMT行业双周报2019年第21期（总第80期）：全球超大规模数据中心数量增至504个，华为已在6G领域研发3年以上_20页_887kb

报告摘要

行业周报总结

核心内容

2019年10月29日发布的行业周报，重点分析了TMT（科技、媒体和电信）行业的市场动态、公司表现及投资建议。报告指出，TMT行业整体表现稳健，其中传媒板块表现较好，而计算机和通信板块略有下跌。全球超大规模数据中心数量增至504个，显示数据中心行业持续扩张。同时，华为在6G领域已有3-5年研发经验，未来将继续加大投入。此外，软银对WeWork的投资及NVIDIA的CloudXR平台发布等公司动态也受到关注。

主要观点

行业趋势：随着5G的商业化推进，超大规模数据中心迎来加速发展，预计未来将保持增长态势。
市场表现：2019年10月14日至25日期间，上证综合指数累计下跌0.63%，而传媒板块涨幅较大，达到1.42%。
技术发展：华为在6G技术上的研发已持续3-5年，强调5G是6G发展的基础，预计6G将在十年后实现。
公司动态：多家TMT行业公司披露2019年三季报业绩预告，部分公司业绩扭亏或增长显著，如同为股份、新易盛、银江股份等。

关键信息

全球数据中心发展

截至2019年第三季度，全球超大规模数据中心数量增至504个，是2013年初的三倍。
美国仍占主要云和互联网数据中心站点的40%，EMEA和亚太地区增长最快。
亚马逊和微软在过去12个月中开设了最多的新数据中心，占总数的一半以上。

中国游戏产业

2019年1-9月，中国游戏市场逐步回暖，销售收入达到592.1亿元，同比增长10%。
海外市场开发加快，过审游戏数量大幅上升，游戏产业强势回升。

华为6G研发

华为已研发6G技术3-5年，致力于保持其在6G技术的全球领导地位。
华为认为，美国应通过5G建设来为6G奠定基础，跳过5G直接发展6G将面临挑战。

TMT行业业绩情况

截至2019年10月27日，298家公司披露了2019年三季报业绩预告。
业绩表现分化，其中137家公司归母净利润增速小于0，73家公司增速大于等于50%。
部分公司如同为股份、新易盛、银江股份、万集科技等实现了扭亏或显著增长。

投资建议

投资者可短期关注业绩超预期的公司，中长期可关注5G、人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶等板块。
维持TMT行业“看好”评级，认为其长期基本面向好。

风险提示

市场波动风险。
5G、大数据、云计算、人工智能、VR/AR、无人驾驶等技术发展速度低于预期的风险。

详细数据

行情回顾

上证综合指数：2954.93点，累计下跌0.63%。
深证成份指数：9660.44点，累计下跌0.06%。
沪深300指数：3896.79点，累计下跌0.38%。
中小板指数：6163.93点，累计上涨0.98%。
创业板指数：1675.34点，累计上涨0.51%。

行业表现

计算机板块：累计跌幅0.80%，在申万一级行业中排名第10。
传媒板块：累计涨幅1.42%，在申万一级行业中排名第3。
通信板块：累计跌幅2.97%，在申万一级行业中排名第26。

重点公司动态

星网锐捷：预计2019-2021年EPS分别为1.170、1.400和1.763元，对应P/E分别为19.98、16.70和13.26倍，维持“买入”评级。
广联达：预计2019-2021年EPS分别为0.452、0.534和0.641元，对应P/E分别为65.97、53.80和46.50倍，维持“买入”评级。
移为通信：预计2019-2021年EPS分别为0.929、1.150和1.446元，对应P/E分别为46.49、37.56和29.87倍，维持“增持”评级。
亨通光电：预计2018-2020年EPS分别为1.574、2.025和2.515元，对应P/E分别为15.32、11.91和9.59倍，首次给予“买入”评级。
美亚柏科：预计2018-2020年EPS分别为0.77、1.01和1.33元，对应P/E分别为34.82、26.54和20.16倍，维持“买入”评级。
华宇软件：预计2018-2020年EPS分别为0.658、0.787和0.939元，对应P/E分别为22.19、18.55和15.55倍，维持“买入”评级。
新大陆：预计2018-2020年EPS分别为0.763、0.934和1.083元，对应P/E分别为24.95、20.39和17.58倍，维持“买入”评级。
广电运通：预计2018-2020年EPS分别为0.404、0.439和0.494元，对应P/E分别为14.45、13.30和11.82倍，首次给予“买入”评级。
高新兴：预计2018-2020年EPS分别为0.330、0.412和0.511元，对应P/E分别为22.85、18.30和14.76倍，维持“增持”评级。
光迅科技：预计2017-2019年EPS分别为0.58、0.74和0.94元，对应P/E分别为45.03、35.30和27.79倍，首次给予“增持”评级。
烽火通信：预计2017-2019年EPS分别为0.84、1.10和1.40元，对应P/E分别为33.69、25.85和20.32倍，首次给予“增持”评级。