20250801-华鑫期货-每日晨报_6页_559kb

宏观与产业方面，国家网信办针对英伟达对华销售的H20算力芯片存在安全漏洞及后门风险问题进行约谈，英伟达否认存在后门并承诺提交证明材料。同时，7月份中国制造业PMI为49.3%，环比季节性下降0.4个百分点，非制造业和综合PMI产出指数分别为50.1%和50.2%，经济总体产出保持扩张但略有放缓。美国拟于8月1日恢复对等关税，目前与多个经济体谈判进行，贝森特强调谈判窗口开放。

资本市场表现整体分化。A股市场周四三大指数集体下跌，周期板块如煤炭、钢铁、有色领跌，AI应用、创新药等题材表现较好，7月份上证指数累计上涨3.74%。港股恒生指数下跌1.6%，科技指数微幅下挫，南向资金净买入131.26亿港元。美股三大指数全线收跌，美联储利率决策出现分歧，9月降息预期下降。美债收益率涨跌不一，美元指数微跌，非美货币多数上涨。美联储鹰派表态加剧市场不确定性。

商品市场呈现供需疲软态势。黄金需求二季度同比增长3%，但央行购金放缓。COMEX黄金期货下跌，原油价格因美国库存增加而回落，国际油价短期内偏强运行。金属需求疲软，沪铜、铝等期货收跌。

期货市场分析显示，A股大幅调整，期指普跌，多空因素交织。有色金属、黑色金属、农产品等板块承压，前期市场亢奋情绪消退，市场风险偏好降低。总体而言，宏观政策变动和地缘因素影响显著，投资者需注意风险管理。

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