20211226-西部证券-传媒行业周报_地方政府加码扶持_元宇宙_网信办专项行动打击流量造假_14页_650kb

文档总结

核心内容

1. 地方政府加码扶持“元宇宙”

   • 上海市委经济工作会议释放积极政策信号，鼓励企业研究虚拟世界与现实社会相交互的重要平台。
   • 网易与三亚市政府达成战略合作，共建网易元宇宙产业基地，推动海南数字化文创产业发展。
   • 该基地将集互联网技术开发、数字化内容生产、版权运营和产品输出于一体，打造国际化数字新文创中心。
   • 网易在VR/AR、人工智能、引擎和云游戏等领域有较充分准备，其游戏、有道和云音乐业务有望受益于元宇宙发展。

2. 网信办开展专项行动打击流量造假、黑公关和网络水军

   • 中央网信办部署“清朗·打击流量造假、黑公关、网络水军”专项行动，为期2个月。
   • 重点治理刷分控评、刷单炒信、刷量增粉等流量造假问题，持续整治黑公关乱象，查处网络水军相关行为。
   • 行动将引导互联网平台重视内容质量，建立公平有序的网络环境。
   • 建议关注快手-W，因其在垂类内容和直播电商交易闭环方面具备优势。

一周行业表现

• 大盘表现：上证综指下滑0.39%，深证综指下滑1.24%，传媒（申万）收于705.76点，下滑0.24%，跑赢上证综指0.15个百分点。
• 子行业表现：
  • 影视指数上涨2.23%
  • 动漫指数下滑3.21%
  • 游戏指数下滑0.57%
  • 出版指数下滑0.10%
  • 广播电视指数上涨3.24%
  • 广告营销指数下滑1.56%

一周个股表现

• 涨幅前三：

  • 博瑞传媒（+34.31%）
  • 湖北广电（+31.67%）
  • 华扬联众（+22.26%）

• 跌幅前三：

  • 美盛文化（-20.58%）
  • 联创互联（-17.35%）
  • 中青宝（-17.05%）

一周个股异动

• 周均换手率前五：

  • 宣亚国际（25.16%）
  • 美盛文化（24.67%）
  • 天舟文化（21.21%）
  • 欢瑞世纪（20.44%）
  • 湖北广电（17.51%）

• 周均换手率变动最大前五：

  • 宣亚国际（+21.99%）
  • 美盛文化（+20.16%）
  • 欢瑞世纪（+17.11%）
  • 湖北广电（+16.25%）
  • 天舟文化（+11.83%）

一周公告及新闻

• 教育：教育部发布“双减”政策，学科类培训机构大幅压减，部分转为非营利性机构。
• 电视：BRTV环球跨年冰雪盛典官宣，将于12月31日举办。
• 展览：刘文西艺术文献展在青岛展出，展示其现实主义创作成就。
• 电影：《洋子的困惑》开机，由《青年电影手册》主编程青松监制。
• 图书：《一切为戏剧：央华戏剧制作人工作方法论》新书发布。
• 音乐剧：李宗盛作品《当爱已成往事》全国巡演。
• 综艺：B站跨年晚会公布首波IP阵容，包括《让子弹飞》《只此青绿》等。
• 演出：第九届中国—东盟（南宁）戏剧周线上举办。
• 文物：南宁投资近8亿元保护和利用文物。
• TikTok：计划在美国推出外卖服务TikTok Kitchen。
• 亚马逊：举办首届广告年度开箱盛典，聚焦中国品牌出海。
• 字节跳动：上线流浪动物保护公益项目。
• 百度：与天津大学合作建立AI人才培养实践基地。
• 阿里巴巴：宣布2030年实现碳中和目标。
• 乐视：宣布全员涨薪，恢复疫情前薪资补贴。
• 京东：与泰森中国达成战略合作，优化食品供应链。
• 腾讯：与沙特国家旅游局合作，打造数字化旅游项目。
• 淘宝：拟禁止卖家诱导好评，提升评价真实性。

一周行业数据

• 电影：2021年12月1日至19日全国票房累计约456亿元，同比下滑27.2%。
  • 单周票房Top 10中，《误杀2》以3.54亿元位居第一。
• 电视剧：线上播映指数Top 10中，《风起洛阳》以84.8排名第一，《谁是凶手》以82.4排名第二，《小敏家》以70.0排名第三。
  • 卫视直播关注度Top 3：《知青家庭》（1.90%）、《亲爱的孩子们》（1.89%）、《香山叶正红》（1.85%）。
• 综艺：网络播映指数Top 10中，《令人心动的offer第三季》以62.1排名第一，《时光音乐会》以60.7排名第二，《哈哈哈哈哈第二季》以56.5排名第三。
• 游戏：iOS畅销榜Top 10中，《王者荣耀》《和平精英》《幻塔》位列前三。
• 出版：京东图书畅销榜Top 20中，中信出版社多本书籍上榜，包括《天官赐福·壹》《历史的温度6》《敦煌日历2022》等。
  • 京东新书畅销榜Top 20中，《天官赐福·壹》《历史的温度6》《敦煌日历2022》等上榜。

传媒公司估值

• 影视动漫：

  • 芒果超媒：PE 41（21E）/33（22E）
  • 华策影视：PE 26/22
  • 慈文传媒：PE 23/17
  • 光线传媒：PE 47/34
  • 平均值：PE 34/26

• 游戏：

  • 完美世界：PE 29/19
  • 吉比特：PE 19/16
  • 宝通科技：PE 24/19
  • 三七互娱：PE 21/17
  • 姚记科技：PE 11/9
  • 顺网科技：PE 66/48
  • 平均值：PE 28/22

• 影院院线：

  • 万达电影：PE 67/25
  • 横店影视：PE 78/35
  • 中国电影：PE 52/27
  • 上海电影：PE 53/35
  • 平均值：PE 62/30

• 有线运营商：

  • 新媒股份：PE 20/17
  • 歌华有线：PE 85/34
  • 平均值：PE 41/22

• 出版：

  • 新经典：PE 19/16
  • 中信出版：PE 18/15
  • 中南传媒：PE 11/10
  • 新华文轩：PE 8/8
  • 南方传媒：PE 8/9
  • 平均值：PE 12/11

风险提示

• 元宇宙相关技术发展不达预期
• 政策风险

投资建议

• 推荐关注：网易、快手-W、芒果超媒、分众传媒、完美世界
• 投资评级：
  • 超配：行业预期未来6-12个月涨幅超过沪深300指数10%以上
  • 中配：行业预期未来6-12个月波动幅度介于沪深300指数-10%到10%之间
  • 低配：行业预期未来6-12个月跌幅超过沪深300指数10%以上