联合资信-保险业季度观察报告（2022年第1期）-13页_1mb

保险行业季度观察报告总结

核心内容概述

2022年第1期保险行业季度观察报告对2021年及2022年初的保险行业发展进行了全面分析，重点涵盖保险业务收入、偿付能力、监管政策及债券发行等方面。报告指出，保险行业整体保持平稳发展，市场集中度较高，但竞争格局相对稳定。同时，行业面临一定挑战，如疫情反复、车险综合改革、资本市场波动等，对险企经营和投资收益产生影响。未来，行业信用水平预计保持稳定。

主要观点

• 人身险行业：整体保费收入在2021年有所下滑，但健康险业务增长较快，成为新的增长点。行业仍处于转型期，但监管整治推动了业务结构的优化。
• 财产险行业：受车险综合费改影响，车险业务保费收入下降，但非车险业务（如健康险、责任险、农业险）发展良好，对财产险公司收入贡献度持续提升。
• 偿付能力：寿险公司偿付能力充足率普遍低于财险公司，部分寿险公司不达标，需关注资本补充压力。2022年起实施偿二代二期规则，将强化保险公司偿付能力管理。
• 资金运用：险企持续优化资产配置，加强保险资金服务实体经济，但受资本市场波动影响，投资收益率整体承压。
• 监管政策：2022年一季度实施多项监管政策，包括关联交易管理、非现场监管、专属商业养老保险试点扩大等，进一步规范行业发展。
• 债券发行：2022年一季度多家保险公司发行资本补充债券，部分公司信用评级发生调整，显示行业资本补充需求增加。

关键信息

1. 人身险业务收入情况

• 2021年：人身险原保险保费收入为3.12万亿元，同比下滑1.42%。
• 健康险：健康险保费收入0.71万亿元，同比增长0.14%，成为增长亮点。
• 市场集中度：前10名寿险公司市场份额合计约60%。
• 主要公司表现：
  • 中国人寿：保费收入6183.27亿元，增速0.99%。
  • 中国平安人寿：保费收入4570.35亿元，增速-4.00%。
  • 中国太平洋人寿：保费收入2116.85亿元，增速-0.13%。
  • 富德生命人寿：保费收入807.50亿元，增速32.85%。
  • 前海人寿：保费收入718.41亿元，增速-8.30%。

2. 财产险业务收入情况

• 2021年：财产险原保险保费收入为1.37万亿元，同比增长2.71%。
• 车险业务：全国车险保费收入7773亿元，同比下降5.72%。
• 非车险业务：短期健康险保费收入1378亿元，同比增长23.70%；农业险保费收入976亿元，同比增长19.75%。
• 市场集中度：前10名财险公司市场份额合计约85%，其中前3大公司占比超60%。
• 主要公司表现：
  • 中国人民财险：保费收入4495.33亿元，增速3.77%。
  • 中国平安财险：保费收入2701.13亿元，增速-5.53%。
  • 太平财险：保费收入314.49亿元，增速10.48%。
  • 众安保险：保费收入203.74亿元，增速21.98%。
  • 中国大地财险：保费收入434.96亿元，增速-9.70%。

3. 再保险公司分保费收入情况

• 再保险行业保持较快发展，头部效应明显。
• 前10名再保险公司中，部分外资分公司增速显著，如法国再保险公司北京分公司增速达50.39%。
• 中国人寿再保险和中国财产再保险尚未披露2021年数据。

4. 偿付能力表现

• 寿险公司：多数寿险公司偿付能力充足，但部分如前海人寿、珠江人寿等不达标。
• 财险公司：整体偿付能力充足，部分公司数据未披露。
• 再保险公司：偿付能力充足率普遍较高，如大韩再保险上海分公司达490%。
• 2022年起全面实施偿二代二期规则，强化资本约束和风险管理。

5. 2022年一季度监管政策

• 《银行保险机构关联交易管理办法》：统一关联交易管理规则，防范利益输送风险。
• 《保险公司非现场监管暂行办法》：加强非现场监管，实现与其他监管手段的协同。
• 《关于扩大专属商业养老保险试点范围的通知》：试点范围扩大至全国，允许养老保险公司参与。

6. 债券发行及信用等级调整

• 截至2022年4月，共50家保险公司发行资本补充债券。
• 2022年一季度有6家保险公司发行债券，1家信用评级发生调整（珠江人寿被列入负面观察名单）。

7. 上市险企经营表现

• 寿险业务：整体保持稳定，但部分公司如平安人寿、太保人寿、新华人寿出现负增长。
• 财险业务：非车险业务增长较快，带动整体保费收入提升。
• 投资收益：整体投资收益率下滑，主要受资本市场波动和险企策略调整影响。

行业展望

• 人身险行业将持续优化业务结构，健康险业务增速有望保持。
• 财产险行业非车险业务收入占比将逐步上升。
• 偿二代二期规则将提升保险公司风险管理水平，促进稳健经营。
• 资金运用方面，险企将更加审慎，投资收益承压。
• 行业整体信用风险可控，未来信用水平将保持稳定。