20180814-广发证券-工控_电力设备8月刊_工信部五方面促进制造业高质量发展_乌东德柔直启动招标_24页_1mb

工控&电力设备8月刊总结

核心内容

本报告围绕工控与电力设备行业展开，分析了当前制造业高质量发展政策、电力运行数据、电网招标情况以及电力体制改革进展。同时，提供了投资建议与风险提示，旨在为投资者提供全面的行业洞察。

主要观点

1. 制造业高质量发展政策

• 辛国斌提出，需从五个方面促进制造业高质量发展：
  • 深化体制机制改革，营造良好发展环境；
  • 抓住创新驱动，提升制造业创新能力；
  • 推进供给侧结构性改革，加快转型升级；
  • 发挥信息化驱动作用，推动信息技术与制造业融合；
  • 建设高质量发展承载体，培育优质高效企业。
• 工控自动化是产业升级的重要抓手，国产工控产品市场占有率从2009年的24.8%提升至2017年的34.8%，仍存在较大进口替代空间。

2. 电力运行数据

• 全社会用电量：2018年6月用电量为5663亿千瓦时，同比增长8%；上半年累计用电量3.23万亿千瓦时，同比增长9.4%，创六年新高。
• 发电设备利用小时数：上半年全国发电设备平均利用小时数为1858小时，风电利用小时数达到1143小时，同比增加159小时。
• 发电量：1-6月累计发电量为31945亿千瓦时，同比增长8.3%。其中，风电和光伏发电增速显著，分别为28.6%和84.92%。

3. 电网招标情况

• 国家电网6月进行了第三批次输变电设备招标，变电二次设备招标数量回升，但变电站监控设备与继电保护设备招标量同比减少49.21%和35.35%。
• 南方电网启动了乌东德输出多端柔直项目的主设备招标，涵盖柔直换流阀、直流控制保护等，预计8月下旬公布中标结果。
• 智能电能表招标：深圳供电局招标单相智能电表11万台，三相智能电表1.05万台，同比有所减少，但三相多功能电表招标量增加。

4. 电力体制改革进展

• 各地持续推进电力市场化改革，包括广东、吉林、山西、海南、陕西、甘肃等省份发布了电力交易相关通知，涉及电力现货市场、直接交易、偏差考核、电价机制等。
• 增量配电改革：国家发改委、能源局公布了第三批增量配电业务改革试点名单，包括哈尔滨综合保税区等28个项目。

关键信息

工控领域

• 国产工控产品市场占有率提升，但仍需进一步替代进口。
• 重点企业：汇川技术、信捷电气、宏发股份、正泰电器、良信电器、麦格米特等。
• 行业趋势：智能制造需求明确，自动化替代人工趋势显著，工控行业长期向好。

电力设备领域

• 用电量增长：全社会用电量持续增长，第二、第三产业及居民生活用电保持两位数增长。
• 发电设备：新增发电设备容量同比增长3.07%，风电新增装机增长25.29%，光伏新增装机增长显著。
• 设备招标：国家电网与南方电网均在推进电力设备招标，特高压与柔直项目是重点。

投资建议

• 工控领域：继续关注汇川技术、信捷电气、宏发股份、正泰电器、良信电器、麦格米特等。
• 电力设备领域：推荐国电南瑞，建议关注许继电气。
• 新能源领域：张北柔直与乌东德柔直项目开工，柔直技术未来应用前景广阔。

风险提示

• 电网投资下滑；
• 电改推进不及预期；
• 增量配电改革推进不及预期；
• 制造业复苏不及预期；
• 进口替代不及预期。

行业评级

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。
• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘的变动幅度介于-10%～+10%。
• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

公司重点公告（部分）

图表索引（部分）

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