20220925-太平洋-机械行业周报_近期消费电子景气度较低_未来AR_VR_国产替代等将提振设备需求_12页_1mb

机械行业总结

核心内容

近期消费电子行业景气度较低，但未来随着AR/VR等新兴需求的增长以及国产替代进程的加快，机械行业特别是3C设备领域将迎来新的发展机遇。同时，全球宏观经济波动和外部需求变化被视为主要风险因素。

主要观点

• 消费电子景气度低迷：2022年9月23日，消费电子（申万）指数PE为23X，处于历史较低水平。受通胀、疫情等因素影响，全球智能手机出货量在2022年第二季度同比下滑7%，预计全年出货量同比下滑7.8%，但2023年将小幅反弹2.7%。
• AR/VR需求快速增长：根据WellsennXR数据，2022年第二季度全球VR出货量为233万台，同比增长31%。预计2022全年出货量将达1375万台，同比增长34%，2023和2024年增长势头将进一步加快。
• 国产化与自动化提升需求：国内厂商在3C设备产业链上游（如零部件生产、模组封装）仍存在技术短板，但随着产业升级和人工成本上升，产线自动化水平有望提高。根据IFR数据，2020年中国大陆制造业机器人密度为246台/万人，若实现《“十四五”机器人产业发展规划》目标，到2025年将增长至450台/万人以上。
• 行业细分表现分化：在28个申万一级行业中，机械板块本周微涨0.1%，排名第8。其中，3C设备涨幅最大（3.4%），而半导体设备跌幅最大（-10.0%）。

关键信息

投资建议

• 推荐公司：科瑞技术、快克股份、锐科激光等，关注其在3C设备、工业自动化等领域的表现。

行业重点新闻

1. 工程机械：

   • 沃尔沃集团与力拓集团合作，推动可持续自动运输解决方案。
   • 徐工机械与甲骨文、汉得签订战略合作协议，推动数字化转型。

2. 工业自动化：

   • 微创集团推出国产首款四臂腔镜手术机器人，打破达芬奇机器人垄断。
   • 思灵机器人北方基地项目启动，建设人工智能机器人产业中心。

3. 新能源车：

   • 远景科技集团与海南省政府签订战略合作协议，推进零碳能源装备等领域合作。
   • 创明新能源120亿电池项目开工，预计2023年底一期完工。
   • 六氟磷酸锂价格回升，市场均价达26万元/吨左右。

4. 半导体：

   • 台积电高雄28nm新工厂取得建造许可，计划2024年量产。
   • 华恒半导体开业，专注于半导体视觉检测与装片设备，已与恩智浦达成合作。

5. 光伏：

   • 中来股份山西16GW高效单晶电池智能工厂一期4GW已建成，进入试产阶段。
   • 2022年1-8月国内太阳能发电投资规模同比增长323.8%，光伏组件回收利用提上日程。

重点公司公告

• 罗博特科：与通威股份签订日常经营合同，累计金额约1.1亿元。
• 金盾股份：控股子公司签订4061万元建设工程施工合同。
• 东威科技：与协议对方签订战略合作框架协议，预计销售金额约10亿元。
• 海目星：设立全资子公司，建设西部总部及激光智能装备制造基地。
• 天齐锂业：作为基石投资者参与中创新航香港IPO，拟出资不超过1亿美元。
• 金宏气体：拟发行可转债募资不超过10.16亿元，用于多个高端电子材料项目。
• 禾望电气：拟以2.14亿元收购星晨实业100%股权。

分析师介绍

• 刘国清：太平洋证券研究院院长、机械行业首席分析师，擅长机器人及自动化领域研究。
• 崔文娟：机械行业联席首席分析师，复旦大学经济学院本硕，曾就职于安信证券。
• 王希：机械行业分析师，上海交通大学硕士，善于自下而上挖掘投资机会。
• 温晓：机械行业分析师，南京大学统计学硕士，致力于基本面跟踪。
• 张凤琳、汪成：机械行业助理分析师，分别来自华东政法大学和香港中文大学。

风险提示

• 宏观经济波动：可能影响行业整体表现。
• 外部需求变化：尤其是出口导向型企业面临不确定性。

投资评级说明

行业评级

• 看好：未来6个月内行业整体回报高于市场5%以上。
• 中性：未来6个月内行业整体回报介于-5%至5%之间。
• 看淡：未来6个月内行业整体回报低于市场5%以下。

公司评级

• 买入：未来6个月内个股相对大盘涨幅超过15%。
• 增持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%至15%之间。
• 持有：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至5%之间。
• 减持：未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%至-15%之间。

销售团队联系方式

图表目录

• 图表1：28个申万一级行业本周涨跌幅
• 图表2：细分行业周度涨跌幅

研究院信息

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