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股指战情总结——“‘暴力’加息”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，分析了当前股指市场的走势及影响因素，重点围绕“暴力”加息背景下的市场反应。报告结合资金驱动、宏观驱动及技术分析，对股指走势进行研判，并给出相应的投资建议。

主要观点

1. 资金驱动

• 上交所两融余额上一交易日增加24.79亿元，显示市场活跃度提升，资金偏向多头。
• 外资净流入39.71亿元，但较前一日减少107.82亿元，外资持股意愿下降，可能对股市形成一定压力。

2. 宏观驱动

• 美国CPI数据强于预期，导致美股指数暴跌，市场预期9月加息75点几乎定价，加息100点预期开始增强。
• 欧洲召开紧急能源会议，计划征收暴利税以应对“天价”俄气，表明“暴力”治胀政策或将延续。
• 人民币汇率重回6.98，国内权益市场面临防御性低开冲击。
• 长期来看，全球经济有望回暖，主要逻辑包括：
  • 通胀缓解，美联储或放缓加息。
  • 俄乌危机缓和，欧洲经济逐步复苏。
  • 美元走弱，非美货币贬值预期下降，外资流出压力减小。
  • 中美利差缩小，疫情好转，房地产风险化解，中国经济将逐步恢复。

3. 技术分析

• 指数处于通道中，可能继续盘整。
• 宏观关联模型显示今日股指上涨概率为14.0%。
• 技术指标Logit模型显示技术上继续上涨的概率为60.74%，表明技术面偏向上涨。

关键信息

一、战情回顾

• 上证指数前一交易日上涨0.05%，报3263点。
• IF主力合约报4109点，上涨0.26%。
• IH主力合约报2767点，上涨0.08%。
• IC主力合约报6292点，下跌0.36%。
• 行业板块多数上涨，农林牧渔、休闲服务、食品饮料涨幅靠前。
• 概念板块中，大豆、动物疫苗、啤酒概念涨幅领先。

二、量化解盘

• 筹码分布：
  • 沪深300指数支撑位为4047.0，压力位为4162.33。
  • 对应的IF主力合约短期支撑位为4043.7，短期压力位为4161.7。
  • 指数处于通道中，可能继续盘整，加权筹码集中在中下部，整体分布集中。
• 宏观关联模型：
  • 通过整合多频率宏观指标与市场行情，测算当日指数上涨概率为14.0%。
• 技术指标Logit模型：
  • 综合19类技术指标（如APO、AROON、CCI、DMA等），得出技术面继续上涨概率为60.74%，倾向做多。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作为参考，不构成投资建议或要约。
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  • 网站：http://www.cjfco.com.cn
  • 投资咨询资格编号：鄂证监期货字【2014】1号

投资建议

• 今日策略：保持观望。
• 中长期趋势：全球宏观经济有望回暖，但短期内需警惕“暴力”加息带来的市场波动。