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农产品早报（2025-07-10）总结

大豆/粕类

• 美豆延续下跌，受天气改善及贸易摩擦影响，但估值偏低及生物柴油政策提供支撑。
• 国内豆粕现货稳定，华东报2800元/吨，油厂开机率高，库存持续累库。
• 建议豆粕多空交织，逢低试多，关注中美关税进展及供应压力。

白糖

• 郑糖小幅反弹，进口利润窗口期扩大，下半年进口增加可能性高。
• 巴西红糖产量同比下降，国内糖价延续跌势风险较大。

棉花

• 郑棉反弹至对等关税公布前水平，利好的预期部分兑现。
• 国内基差走强，短期震荡；需关注滑准税进口配额政策及需求端变化。

鸡蛋

• 全国鸡蛋价格稳定，供应量正常，下游走货尚可。
• 现货短期涨跌空间有限，中线需关注季节性需求变化。

生猪

• 国内猪价波动，供应端出栏积极性不一，需求仍偏弱。
• 现货反弹显示季节性供应减量，盘面下方空间受限，短期可考虑短多，但需警惕供应后置及高位套保压力。

油脂类

• 棕榈油出口数据环比增长，但产量恢复压力存在，油脂震荡运行。
• 生物柴油政策利多支撑，但年度增产及需求偏弱抑制涨幅，总体震荡格局。

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