玉米及玉米淀粉市场总结
核心内容概述
本报告汇总了近期玉米及玉米淀粉市场的关键数据和观点，涵盖期货市场、外盘市场、现货市场、替代品价格、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多个方面，为市场参与者提供了详尽的参考信息。
一、期货市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比 |
| 黄玉米收盘价（活跃） |
2333 |
+3 |
| 玉米淀粉收盘价（活跃） |
2696 |
+11 |
| 玉米月间价差（7-9） |
-10 |
0 |
| 玉米淀粉月间价差（7-9） |
-12 |
+2 |
| 期货持仓量（黄玉米） |
1033464 |
-53551 |
| 期货持仓量（玉米淀粉） |
294974 |
-12738 |
| 期货前20名净买单量（玉米） |
-17413 |
-13297 |
| 期货前20名净买单量（玉米淀粉） |
-22532 |
-3729 |
| 主力合约CS-C价差 |
365 |
+6 |
主要观点
- 期货市场整体呈现震荡态势，部分品种价格小幅上涨。
- 黄玉米和玉米淀粉的持仓量均有所下降，市场参与度有所减弱。
- 前20名净买单量持续减少，显示市场多头情绪偏弱。
- 主力合约价差有所扩大，可能反映市场对后续走势的预期有所变化。
二、外盘市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（美分/蒲式耳） |
环比 |
| CBOT玉米收盘价（活跃） |
444.5 |
-2.5 |
| CBOT玉米总持仓（周） |
1864218 |
-19394 |
| CBOT玉米非商业净多头持仓 |
302002 |
-56100 |
主要观点
- 外盘玉米价格小幅下跌，市场情绪偏弱。
- 美国玉米总持仓和非商业净多头持仓均有所下降，显示市场投机情绪有所降温。
- 国际市场价格走弱，对国内市场情绪形成拖累。
三、现货市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比 |
| 现金价：玉米 |
2315.71 |
-1.43 |
| 收购价：玉米（锦州港） |
2310 |
0 |
| CNF价：巴西玉米（蛇口港） |
284 |
0 |
| CNF到岸价：美湾玉米（蛇口港） |
287.14 |
-0.99 |
| 出厂价：玉米淀粉（山东邹平市） |
2920 |
0 |
| 出厂价：玉米淀粉（河北秦皇岛市） |
2910 |
0 |
| 出厂价：玉米淀粉（长春市） |
2830 |
0 |
| 基差：淀粉 |
134 |
-11 |
| 基差：玉米 |
-23 |
-3 |
| 山东淀粉与玉米价差（周） |
460 |
-10 |
主要观点
- 国内玉米现货价格小幅下跌，市场情绪偏弱。
- 玉米淀粉现货价格稳定，但基差有所下降。
- 玉米淀粉与玉米价差小幅收窄，显示玉米淀粉价格相对玉米有所走弱。
- 现货市场整体表现较为清淡，成交量有限。
四、替代品现货价格
主要指标
| 数据指标 |
最新（元/吨） |
环比 |
| 现金价：小麦（全国均价） |
2509.72 |
-5.28 |
| 小麦与玉米价差 |
86.97 |
-5.09 |
| 木薯淀粉与玉米淀粉价差（周） |
1281 |
+81 |
| 玉米淀粉与30粉价差（日） |
-69 |
-1 |
主要观点
- 小麦价格下跌，与玉米价差缩小，替代效应增强。
- 木薯淀粉与玉米淀粉价差上升，显示玉米淀粉相对竞争力下降。
- 玉米淀粉与30粉价差维持负值，反映玉米淀粉价格相对30粉偏弱。
五、上游情况
主要指标
| 数据指标 |
最新（百万吨） |
环比 |
| 全球玉米产量（含预测） |
1297.44 |
+68.53 |
| 全球玉米期末库存（含预测） |
292.75 |
+8.57 |
| 美国玉米产量（含预测） |
432.34 |
+54.71 |
| 美国玉米期末库存（含预测） |
54.02 |
+20.36 |
| 巴西玉米产量（含预测） |
132 |
-3 |
| 巴西玉米期末库存（含预测） |
5.96 |
-2.87 |
| 中国玉米产量（含预测） |
301.24 |
+6.32 |
| 中国玉米期末库存（含预测） |
180.15 |
-12.94 |
| 阿根廷玉米产量（含预测） |
52 |
+2 |
主要观点
- 全球玉米产量及库存均有所上升，显示供应充足。
- 美国玉米产量和库存均增长，对市场形成压力。
- 巴西玉米产量略有下降，库存减少，显示供应紧张。
- 中国玉米库存下降，可能对价格形成支撑。
六、产业情况
主要指标
| 数据指标 |
最新（万吨） |
环比 |
| 玉米库存（南方港口） |
41.5 |
-4.8 |
| 玉米库存（北方港口） |
395 |
+10 |
| 深加工玉米库存量 |
136.49 |
-1.93 |
| 深加工玉米库存天数 |
27.44 |
-0.33 |
| 淀粉企业周度库存 |
132 |
-4.8 |
主要观点
- 玉米库存整体下降，但北方港口库存略有增加。
- 深加工玉米库存量和库存天数均有所下降，显示消费端压力有所缓解。
- 淀粉企业库存下降，显示下游提货积极性有所提高。
七、下游情况
主要指标
| 数据指标 |
最新（万吨） |
环比 |
| 饲料产量（当月值） |
2743.1 |
-319.9 |
| 酒精企业开机率（周） |
62.7 |
+1.61 |
| 淀粉企业开机率（周） |
60.43 |
-2.12 |
主要观点
- 饲料产量下降，显示下游需求疲软。
- 酒精企业开机率小幅上升，可能反映生产恢复。
- 淀粉企业开机率下降，显示供应端压力略有缓解。
八、期权市场
主要指标
| 数据指标 |
最新（%） |
环比 |
| 玉米20日历史波动率 |
9.02 |
+0.17 |
| 玉米60日历史波动率 |
7.78 |
0 |
| 平值看涨期权隐含波动率 |
10.26 |
-1.34 |
| 平值看跌期权隐含波动率 |
10.26 |
-1.33 |
主要观点
- 玉米期权隐含波动率略有下降，显示市场预期趋于稳定。
- 看涨期权波动率下降幅度大于看跌期权，表明市场对价格下跌的担忧有所缓解。
九、行业消息
- 巴西玉米：截至5月28日，2025/26年度巴西二季玉米收获面积达到种植面积的2.4%，高于一周前的0.9%和去年同期的1.3%，显示巴西玉米供应可能增加。
- 美国玉米出口：截至2026年5月28日当周，美国玉米出口检验量为1,728,120吨，较上周修正后的1,604,224吨有所增加，但略低于去年同期。
十、总结与建议
- 玉米及玉米淀粉市场整体偏弱，价格和持仓均有所回落。
- 国内玉米现货价格持续走低，受丰产及替代效应影响。
- 玉米淀粉供应端压力有所缓解，库存下降，但加工利润仍为负。
- 国际市场波动对国内市场情绪形成拖累，需关注天气及出口数据。
- 建议短线参与，关注市场供需变化及政策动向。
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