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玉米及玉米淀粉市场分析总结

一、核心内容概览

本总结基于近期玉米及玉米淀粉市场数据，涵盖期货市场、外盘市场、现货市场、上游情况、产业情况、下游情况及期权市场等多个维度，分析市场动态及趋势。

二、期货市场分析

1. 价格走势

• 黄玉米收盘价：最新2368元/吨，环比下跌9元/吨。
• 玉米淀粉收盘价：最新2751元/吨，环比下跌13元/吨。
• 玉米月间价差（5-9）：最新-27元/吨，环比下跌3元/吨。
• 玉米淀粉月间价差（5-7）：最新6元/吨，环比下跌1元/吨。
• 主力合约CS-C价差：最新357元/吨，环比下跌6元/吨。

2. 持仓量变化

• 黄玉米持仓量：最新547,634手，环比减少95,762手。
• 玉米淀粉持仓量：最新186,530手，环比增加15,052手。
• 前20名持仓净买单量：
  • 玉米：最新-81,657手，环比减少4,666手。
  • 玉米淀粉：最新-28,445手，环比增加4,265手。

3. 仓单变化

• 玉米仓单数量：最新16,773手，环比增加10手。
• 玉米淀粉仓单数量：最新100手，环比增加100手。

三、外盘市场分析

• CBOT玉米收盘价：最新452.25美分/蒲式耳，环比上涨0.5美分/蒲式耳。
• CBOT玉米总持仓：最新1,796,424张，环比增加22,925张。
• CBOT玉米非商业净多头持仓：最新375,360张，环比增加63,018张。

四、现货市场分析

• 玉米现货价：最新2325.71元/吨，环比上涨2.85元/吨。
• 玉米收购价（锦州港）：最新2350元/吨，环比上涨20元/吨。
• 玉米淀粉出厂价：
  • 山东邹平市：2960元/吨，环比持平。
  • 河北秦皇岛市：2990元/吨，环比持平。
  • 长春市：2900元/吨，环比持平。
• 基差情况：
  • 玉米基差：最新-18元/吨，环比上涨29元/吨。
  • 玉米淀粉基差：最新149元/吨，环比上涨13元/吨。
• 山东淀粉与玉米价差：最新490元/吨，环比上涨4元/吨。

五、替代品现货价

• 小麦全国均价：最新2589.44元/吨，环比下跌0.12元/吨。
• 小麦与玉米价差：最新160.42元/吨，环比上涨2.82元/吨。
• 木薯淀粉与玉米淀粉价差：最新964元/吨，环比上涨72元/吨。
• 玉米淀粉与30粉价差：最新-48元/吨，环比下跌4元/吨。

六、上游情况分析

1. 全球玉米产量与库存

• 全球玉米产量：最新1297.44百万吨，环比上涨68.53百万吨。
• 全球玉米期末库存：最新292.75百万吨，环比上涨8.57百万吨。

2. 主要国家产量与库存

• 美国：
  • 玉米产量：432.34百万吨，环比上涨54.71百万吨。
  • 玉米期末库存：54.02百万吨，环比上涨20.36百万吨。
• 巴西：
  • 玉米产量：132百万吨，环比下跌3百万吨。
  • 玉米期末库存：5.96百万吨，环比下跌2.87百万吨。
• 中国：
  • 玉米产量：301.24百万吨，环比上涨6.32百万吨。
  • 玉米期末库存：180.15百万吨，环比下跌12.94百万吨。

七、产业情况分析

• 玉米库存（南方港口）：最新59.6万吨，环比上涨7.7万吨。
• 玉米库存（北方港口）：最新344万吨，环比上涨4万吨。
• 深加工玉米库存量：最新480.4万吨，环比上涨9.3万吨。
• 淀粉企业周度库存：最新129万吨，环比上涨1.6万吨。
• 玉米进口数量：当月值170,914.53-203,024.82吨。
• 玉米淀粉出口数量：当月值16,356,155千克，环比减少5,066,846千克。

八、下游情况分析

• 饲料产量：最新3008.6万吨，环比上涨30.7万吨。
• 样本饲料玉米库存天数：最新30.1天，环比下降0.31天。
• 深加工玉米消费量：最新143.45万吨，环比下降2.25万吨。
• 酒精企业开机率：最新65.77%，环比上涨0.15%。
• 淀粉企业开机率：最新60.15%，环比下降1.15%。
• 玉米淀粉加工利润：
  • 山东：最新-52元/吨，环比上涨6元/吨。
  • 河北：最新50元/吨，环比持平。
  • 吉林：最新-6元/吨，环比持平。

九、期权市场分析

• 玉米20日历史波动率：最新9.02%，环比下降0.03%。
• 玉米60日历史波动率：最新7.5%，环比下降0.01%。
• 平值看涨期权隐含波动率：最新16.39%，环比上涨9.31%。
• 平值看跌期权隐含波动率：最新16.39%，环比上涨9.31%。

十、行业消息

1. 美国农业部：预计2025/26年度美玉米库存为21.27亿蒲式耳，为七年高位；全球玉米期末库存上调至2.948亿吨，高于市场预期。
2. 巴西CONAB：预计2025/26年度巴西玉米产量调高至1.395719亿吨，种植面积增加，单产提高；玉米期末库存调高至1281万吨，高于上月预测。

十一、市场观点总结

1. 玉米市场

• 国内玉米市场受东北产区售粮加快、贸易主体囤积干粮影响，市场流通有限。
• 饲料企业采购小麦替代玉米，对玉米需求形成一定冲击。
• 国际油价高位震荡，支撑国际玉米价格。
• 玉米期价维持高位震荡，短线参与为主。

2. 玉米淀粉市场

• 玉米淀粉行业开机率处于中等水平，供应压力平稳。
• 下游企业执行前期订单为主，需求疲软，库存小幅累增。
• 原料玉米价格高企支撑淀粉现货市场。
• 淀粉期价总体维持高位震荡。

十二、重点关注

• 今日暂无重大消息。

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数据来源：第三方数据
免责声明：本报告仅供参考，市场有风险，投资需谨慎。
研究员：许方莉
期货从业资格号：F3073708
期货投资咨询证书号：Z0017638