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苯乙烯产业日报（2025-09-29）分析总结

一、市场数据概述

1. 期货表现

   • 苯乙烯主力合约EB2511震荡偏弱，收盘价6932元/吨，环比下跌17元/吨。
   • 成交量和持仓量环比下降，净买单量减少1.88万手，显示空头力量增强。

2. 现货价格

   • 国内苯乙烯现货价格主流区间6780-7120元/吨，环比整体微跌或持平。
   • FOB韩国及CFR中国中间价报价分别为846.5美元/吨和856.5美元/吨，环比均跌1美元/吨。

3. 库存情况

   • 全国苯乙烯库存20.33万吨（环比周减6.01%），但华东港口库存环比增加5.90%，华南港口库存激增83.82%。

4. 开工与需求

   • 苯乙烯整体开工率73.24%（环比略降），下游EPS、PS、UPR、ABS及丁苯橡胶开工率多数下降，ABS小幅上升。

二、核心分析与观点

1. 供需面

   • 供应端：浙石化装置检修延期，叠加镇海利安德、广东石化装置变动，近期苯乙烯产量、产能利用率小幅下降，供应收缩预期逐步增强。
   • 需求端：国庆临近，部分下游工厂停工，EPS、PS、UPR需求显著下滑，ABS因利润驱动开工率微幅上升，整体需求承压。
   • 库存压力：尽管个别港口库存有所去化，但全国库存维持高位，华南港口库存因低基数大幅增长，去库节奏偏缓，市场看空情绪上升。

2. 成本与利润

   • 纯苯现货价格下跌，乙烯成本下降，叠加地缘冲突支撑国际油价，预计成本端对苯乙烯有一定支撑。
   • 一体化装置利润压缩，预计利润收缩或进一步强化成本支撑。

3. 价格展望

   • 短期：震荡偏弱运行，库存高企及需求疲软限制反弹空间。
   • 中长期：10月苯乙烯供应或延续收缩（计划产能投放延期），而下游ABS、EPS等集中投产在11-12月，供需错配可能加深10月矛盾，价格或震荡偏强。

三、风险提示

• 宏观风险：需求恢复不及预期、地缘冲突驱动油价波动过大。
• 技术风险：技术面显示EB2511可能存在7028元/吨一线的压力。

注：本总结基于每日市场数据及行业动态，仅供内部参考，不构成投资建议。