20220808-西部证券-A股市场情绪周观察_情绪修复但脆弱性上升_资金转向流出_14页_704kb

A股市场周总结（20220801-20220805）

核心内容

本周A股市场情绪有所回升，但资金流出趋势明显，市场整体呈现“情绪修复但脆弱性上升”的特点。市场热度均值为24.6，较上周上升3.3，处于2013年以来38.2%分位水平，以及今年以来57.1%分位水平。然而，资金流向显示北向资金净流出，ETF基金净赎回，公募基金发行规模下降，显示出市场资金在调整。

主要观点

• 情绪指标：市场热度上升，但部分指标如RSI-30D、涨停股数量下降，显示市场情绪虽有修复，但仍有波动风险。
• 市场表现：上证综指和创业板指20日滚动涨跌幅分别为-3.8%和-4.8%，处于历史较低分位水平，表明市场整体偏弱。
• 行业拥挤度：本周成交占比前四大行业拥挤度历史分位数为95.0%，较上周上升17.7个百分点，显示出部分行业交易活跃度较高，可能存在过度投机。
• 估值指标：A股泡沫指数上升至1.92，处于历史60.8%分位水平，表明市场估值仍处高位。成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.57，较上周下降3.7个百分点，显示市场估值在调整。
• 资金流向：北向资金净流出12.3亿元，ETF基金净赎回41.2亿元，两融成交占比下降，显示出市场资金流出压力较大。
• 盈利预期：分析师盈利预期指数略有上升，部分行业如水泥、其他电源设备、包装印刷等一致预期上调，显示出市场对部分行业的盈利前景有所改善。

关键信息

一、A股情绪指标

• 市场热度均值为24.6，较上周上升3.3。
• 两融成交占比、全A换手率、创业板换手率上升。
• 北向资金增长率、期指成交增长率、卖方盈利预期修正持平。
• RSI-30D、涨停股数量下降。
• 市场情绪处于2013年以来38.2%分位水平，以及今年以来57.1%分位水平。

二、市场表现

• 上证综指20日滚动涨跌幅为-3.8%，处于历史17.9%分位。
• 创业板指20日滚动涨跌幅为-4.8%，处于历史23.3%分位。
• 行业表现分化度为24.8%，煤炭行业表现最好，钢铁行业最差。

三、估值指标

• 当前A股泡沫指数为1.92，较前周上升1.3个百分点。
• 成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.57，较上周下降3.7个百分点。
• 市场估值处于2006年以来61.5%分位水平。

四、资金流向

• 两融日均成交规模为732.4亿元，占A股总成交额的7.5%，较上周下降0.20个百分点。
• 北向资金净流出12.3亿元，主要增持食品饮料、计算机、化工等行业，减持家用电器、银行、公用事业等行业。
• ETF基金净赎回41.2亿元，主要净申购金融、医药等板块，净赎回宽基等板块，其中赎回主要为中证1000相关ETF。
• 公募基金发行规模为129亿元，环比下降302亿元。

五、技术指标

• 全部A股强势个股数量占比为35.9%，较上周下降4.8个百分点。
• 创业板强势个股数量占比为27.1%，较上周下降2.1个百分点。
• 沪深300强势个股数量占比为20.3%，较上周下降1.3个百分点。
• 休闲服务、汽车、电气设备强势股占比分位数居前，非银金融、食品饮料、钢铁强势股占比分位数靠后。

六、盈利预期

• 全部A股分析师盈利预期指数为-18.99%，较上周持平。
• 上证50、沪深300盈利预期指数分别下降0.5个百分点，创业板指和中证1000盈利预期指数分别上升1.8和1.7个百分点。
• 成长、金融、稳定风格盈利预期指数分别下降0.1、0.3、1.6个百分点，消费风格上升0.8个百分点。
• 新增盈利预期上调的二级行业包括航空机场、化学制药、中药等。

风险提示

• 过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。
• 市场存在波动风险，投资者应谨慎对待。

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