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机械行业周报总结

核心内容

2013年12月9日发布的机械行业周报指出，行业整体呈现复苏迹象，部分子行业表现积极，值得投资者关注。报告中对行业进行了评级，整体为推荐，并从多个维度分析了行业走势与市场数据。

主要观点

1. 行业复苏迹象明显

   • 多个子行业，如工程机械、海洋工程、农业机械、铁路交通设备、造船设备等，均被评级为推荐，显示出市场对其未来增长的乐观预期。
   • 机床工具、冶金矿山设备、基础件、仪器仪表等子行业被评级为中性，表明其复苏尚未全面显现，仍需关注后续发展。

2. 行业底部迹象

   • 多个子行业处于盈利周期底部，库存和应收款增速显著下滑，去库存周期基本完成，盈利空间有望打开。
   • 机床行业显示出见底信号，1到9月应收款增速低于收入增速，库存增速低于收入增速，表明行业已进入复苏阶段。

3. 部分产品产量增长

   • 铁路货运量同比增长8.07%，煤炭铁路货运总量增速扭转为持平，显示煤炭行业触底迹象。
   • 集装箱出口量和产量分别同比增长46.7%和52.6%，成为行业亮点。
   • 电焊机、锻件、减速机等产品产量增长显著，分别达到30%、28.3%和7.3%。

4. 固定资产投资增长

   • 1到10月份，多个行业固定资产投资完成额累计同比增长，其中非金属矿采选业、废弃资源和废旧材料回收加工业、燃气生产和供应业等增长较快，达到50%以上。
   • 采矿业、制造业等固定资产投资增速保持在较高水平，显示行业投资持续回暖。

关键信息

一、行业数据概览

• 交通运输、仓储和邮政业固定资产投资累计同比增长21.2%，增速较快。
• 工业用电量同比增长8.9%，其中重工业用电量增长10.1%，通用及专用设备用电量增长9.1%。
• 原煤销量同比增长8.1%，原煤产量增长1.6%，煤炭行业触底迹象明显。
• 铁路货运量同比增长8.07%，煤炭铁路货运总量增速扭转为持平。
• 房屋新开工面积同比增长6.5%，显示房地产市场仍有一定支撑。

二、主要产品产量变化

• 大中型拖拉机产量同比增长27.8%，农业机械市场复苏明显。
• 集装箱出口量和产量分别增长46.7%和52.6%，成为出口亮点。
• 电焊机产量增长30%，显示相关设备需求回升。
• 锻件、减速机产量分别增长28.3%和7.3%，显示机械制造环节复苏。
• 金属切削工具产量同比下降3.5%，部分产品需求仍需观察。

三、行业走势分析

• 机械行业多个子行业呈现底部反转迹象，特别是工程机械、海洋工程、农业机械等，预计未来将有增长空间。
• 机床行业在2013年完成去库存和去产能，1到9月数据显示行业已见底，未来有望触底反弹。
• 铁路交通设备和船舶制造行业均显示复苏迹象，尤其是新接船舶订单同比增长182.8%，在手订单同比增长1.1%。

上周主要新闻

• 中集来福士交付两座深水平台，服务于巴西国家石油公司，显示海洋工程行业复苏。
• 海油工程建设公司建设全球最大海工基地，推动海洋工程装备制造业发展。
• 智能电力仪表市场增长预期，预计2016年后增长率将提高至40%以上。
• 美国和日本制造业数据显示其活动保持扩张，为全球机械行业提供一定支持。
• 中国物流业景气指数微降，但整体仍保持在50%以上，显示物流行业稳中有升。
• 国务院决定将铁路运输和邮政服务业纳入营改增试点，有助于减轻行业税负，推动行业发展。

投资评级

• 行业评级：推荐（预期未来6个月行业指数将跑赢沪深300指数）
• 股票评级：
  • 买入（预期未来6个月股价涨幅20%）
  • 增持（预期未来6个月股价涨幅10% -20%）
  • 中性（预期未来6个月股价涨幅-10% +10%）
  • 减持（预期未来6个月股价跌幅>10%）

分析师承诺

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