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中辉期货有色及新能源金属晨报（2024/4/2）摘要

宏观面：

• 中国3月财新制造业PMI录得51.1%，创13个月新高，市场预期改善，制造业扩张加快。
• 美国3月ISM制造业指数反弹至50.3%，结束连续16个月收缩，生产、新订单等分项指标同步回升，超预期数据削弱了6月降息预期。
• 国内外制造业数据共振改善，支持有色金属板块反弹，但需关注政策落地及市场节奏变化。

板块表现：

• 文化有色指数涨0.47%，领涨品种包括沪锡↑10.4%、沪锌↑0.53%。
• 沪铜、沪铝、不锈钢等多品种走出强势区间，反映供需改善预期。

重点品种策略：

• 金银：美PMI强数据压制降息预期，建议沪金多单守住510支撑，中长期多头持有。
• 铜、锌：基本面干扰缓解（如铜精矿供应紧张、锌精矿加工费收缩），建议多单逢高止盈，警惕短期回调。
• 铝/氧化铝：云南复产预期对铝供给加大压力但库存去化超预期，阶段性建议逢高操作。
• 镍/不锈钢：供需边际变化，建议套利思路尝试多单，关注价格超跌反弹。
• 工业硅：库存积累、需求放缓，建议空单部分离场，警惕新疆复产超预期。

风险提示：

• 地缘局势、海外经济数据超预期、国内政策转向、美联储加息路径变化。
• 沪锡短期冲高需谨慎，工业硅成本支撑不确定性较大。

【核心观点】国内外制造业数据边际改善支撑有色金属表现，但需警惕短期情绪过激。建议策略以轻仓波段操作为主，重点把握供需边际转好的品种。

字数统计：约640字