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棉花市场分析报告（2025年6月5日）

一、行情回顾与操作建议

• 郑棉价格：短期窄幅震荡调整，现货方面，328级价格指数为14544元/吨，较上一日跌9元/吨。
• 基差情况：优质棉花基差表现较好（如CF09+1300及以上），低基差减少。
• 棉纱市场：成交偏淡，价格继续下跌，大厂低价走货，中小型纺企报价稳定但库存上升。
• 坯布市场：成交疲软，织厂出货谨慎，有减产预期。
• 国际市场：美棉旧作签约环比回落，中国取消签约；新花签约进度较往年慢3%；美棉种植进度低于往年，干旱程度下降。
• 操作建议：短期市场缺乏强劲驱动，郑棉震荡为主。

二、行业要闻

1. 美国棉花种植状态：
   • 美棉15大产区种植率66%，同比慢2个百分点，低于近五年均值3个百分点；
   • 现蕾率持平8%，优于近五年均值（7%）；
   • 优良率49%，较去年同期低11个百分点，略高于近五年均值。

三、数据概览

引用Wind数据，涵盖以下图表内容：

• 棉花价格与期货走势；
• 基差变动与市场价差（如CF1-5、CF5-9、CF9-1）；
• 市场库存动态；
• 汇率相关指标。

四、免责声明

• 本报告由建信期货研究发展部撰写，供参考，不构成投资建议；
• 市场有风险，投资需谨慎；
• 免责条款详细内容见正文。

五、联系方式

建信期货联系方式详见原文。