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上海昊海生物科技股份有限公司2025年半年度报告总结

公司基本信息

• 公司代码：688366
• 公司简称：昊海生科
• 法定代表人：侯永泰
• 注册地址：上海市松江工业区洞泾路5号
• 办公地址：上海市长宁区虹桥路1386号文广大厦23楼
• 公司网址：www.3healthcare.com
• 电子信箱：info@3healthcare.com
• 股票种类：A股（上交所科创板，代码：688366）；H股（香港联交所主板，代码：06826）

主要财务指标（2025年1-6月）

核心业务板块与产品结构

1. 医疗美容与创面护理产品

• 产品矩阵：玻尿酸、表皮修复基因工程制剂、射频及激光设备。
• 主要产品：
  • 海薇：国内首个单相交联玻尿酸，定位大众入门型。
  • 姣兰：中高端玻尿酸，主打动态填充功能。
  • 海魅：高端玻尿酸，主打精准雕饰功能。
  • 海魅月白：第四代有机交联玻尿酸，具有更好的远期安全性，于2024年7月获批。
• 营业收入：57,544.98万元，同比下降9.31%。
• 市场表现：玻尿酸产品线收入贡献显著，尤其是“海魅月白”表现突出。

2. 眼科产品

• 产品线：白内障手术产品、近视防控与屈光矫正产品、眼内填充产品、眼表治疗产品等。
• 主要产品：
  • 人工晶状体：涵盖单焦点、多焦点、三焦点等产品，其中“海魅月白”为国内首个封闭透明质酸酶作用位点的产品。
  • 眼科粘弹剂：国内市场份额连续十八年第一，2025年收入为3,788.04万元，同比下降24.87%。
  • PRL（有晶体眼后房屈光晶体）：国内唯一超高度近视矫正产品，2025年8月进入注册申报阶段。
• 营业收入：36,754.10万元，同比下降18.61%。
• 市场动态：受集采影响，人工晶状体产品单价下降，但中端产品销量增长显著。

3. 骨科产品

• 主要产品：玻璃酸钠注射液、医用几丁糖（关节腔内注射用）。
• 产品特点：
  • 玻璃酸钠注射液为国内唯一全系列规格产品，2025年收入为15,921.94万元，同比增长6.25%。
  • 医用几丁糖为国内唯一三类医疗器械注册产品，收入为6,758.84万元，同比下降18.52%。
• 营业收入：22,680.78万元，同比下降2.58%。
• 市场渗透：骨关节炎患者超1亿人，本集团市场份额达44.43%。

4. 防粘连及止血产品

• 主要产品：医用几丁糖、医用透明质酸钠凝胶、胶原蛋白海绵、猪源纤维蛋白粘合剂。
• 产品表现：
  • 医用几丁糖及透明质酸钠凝胶收入分别下降12.41%和7.39%，主要受政策影响。
  • 胶原蛋白海绵收入增长27.88%，得益于集采成功。
  • “康瑞胶”收入4,401.28万元，2024年纳入上海市“新优药械”目录。
• 营业收入：11,039.39万元，同比增长59.61%。

公司发展战略与经营计划

• 核心战略：聚焦差异化发展，持续提升科研创新与成果转化能力，强化专业服务。
• 经营重点：
  • 深化产品创新，重点推进“海魅系列”高端玻尿酸品牌建设。
  • 加速整合欧华美科资源，推动“EndyMed Pro”黄金微针产品市场推广。
  • 在眼科领域，推进高端人工晶状体研发与注册，如亲水非球面多焦点人工晶状体、疏水模注非球面三焦点人工晶状体等。
  • 在骨科领域，关注集采政策，提升产品市场占有率。
  • 在外科领域，推动“胶原蛋白海绵”和“康瑞胶”产品进院。

核心竞争力分析

1. 技术优势

• 拥有多个技术平台，包括人工晶状体、医用几丁糖、玻尿酸、外用人表皮生长因子、射频/激光设备等。
• 掌握“鸡冠提取法”和“细菌发酵法”两种医用透明质酸钠原料生产工艺。
• 自主研发交联工艺（单相、低温二次、线性无颗粒化、有机交联）。
• 拥有国家级企业技术中心、国家级博士后科研工作站等研发平台。

2. 产业链整合优势

• 实现“原料+研发+制造+销售”一体化布局。
• 通过并购和自主研发，构建覆盖医疗美容、眼科、骨科及外科的完整产业链。
• 降低生产成本，保障原材料供应与产品质量，提升市场响应能力。

3. 产品线组合优势

• 产品覆盖全面，定位互补，规格齐全。
• 玻尿酸产品线形成功能差异化、价格差异化的产品组合。
• 眼科产品线涵盖白内障、近视防控、眼表治疗等多个领域。
• 骨科产品线为国内市场份额领先产品。

其他重要事项

• 利润分配预案：每10股派发4.00元现金红利，总额为9,149.32万元，占净利润的43.35%。
• 非经常性损益：总额为6,859,963.89元，主要来源于政府补助及资产处置收益。
• 研发进展：多个重点项目进入临床试验或注册申报阶段，如“海魅月白”、“EndyMed Pro”、“PRL”等。
• 市场拓展：持续推进“海魅系列”高端产品市场渗透，优化销售渠道。
• 政策影响：受集采及医保支付方式改革影响，部分产品销量和价格有所波动，但公司通过优化销售结构和市场策略积极应对。

总结

上海昊海生物科技股份有限公司在2025年上半年，围绕医美、眼科、骨科及外科四大核心业务板块，持续推进产品创新、市场拓展与产业链整合。尽管营业收入略有下降，但公司通过优化产品结构、提升高端产品占比、加强市场推广及政策应对，保持了整体经营的稳健发展。公司具备较强的技术研发能力与产业链整合优势，产品线覆盖广泛，市场竞争力突出，未来有望在各细分领域持续扩大市场份额，提升品牌影响力。