20260419-国盛证券有限责任公司-电力设备行业周报_日本允许专属经济区内开发海上风电_鹏辉能源发布股权激励计划_15页_894kb

电力设备行业周报总结

核心内容概览

本周电力设备行业重点聚焦在新能源发电、新能源车、储能和光伏四大领域，涵盖政策动态、市场行情、价格变化及企业动向。整体来看，行业呈现积极发展态势，尤其在海上风电、氢能、储能和光伏产业链上，政策支持与市场需求共同推动行业增长。

主要观点与关键信息

1. 新能源发电

1.1 风电&电网

• 日本海上风电政策突破：2026年4月1日起，日本正式施行《关于发展海洋可再生能源发电设施的法律》，首次允许在专属经济区开发海上风电。此举不仅强化日本对专属经济区的主权主张，还推动其能源结构转型，对全球海上风电发展具有示范意义。
• 法国加速海上风电布局：法国明确AO10海上风电招标细节，总规模达10GW，涉及10个项目，单体容量550MW至1.35GW，其中固定式与浮式各占50%。该项目规模相当于法国全国电力需求的10%，表明法国将海上风电作为未来能源体系和主权建设的核心支柱。
• 国内风电板块关注重点：
  • 单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电
  • 主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能
  • 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电
  • 零部件：金雷股份、新强联、日月股份、广大特材等

1.2 氢能&储能

• 氢能：华电科工与中国船燃签订绿色甲醇购销框架合作协议，利用其全国加注网络与技术优势，推动绿色燃料产业规模化、市场化。建议关注双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等优质设备厂商，以及开山股份、冰轮环境、雪人股份等氢气压缩机头部企业。
• 储能：2026年Q1国内新增储能装机17.89GW/46.25GWh，同比增长127% / 218%。Q1中标总装机6.84GW，落地率38.2%，预计Q2中标规模将突破18GW，创历史新高。建议关注阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升等具备高增速潜力的企业。

1.3 光伏

• 硅料价格持续下跌，市场活跃度回升，但硅片价格延续下行趋势。
• 欧洲组件价格上涨，TOPCon组件价格小幅上调至每瓦0.116美元，主要集中在欧洲区域。
• 核心关注点：
  • 海外组件涨价机会，关注隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能
  • 新技术带来的中长期成长机会，关注迈为股份、爱旭股份、聚和材料
  • 钙钛矿GW级产业化机会，关注金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特
  • 太空光伏及北美产业链机会，关注拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能

2. 新能源车

• 鹏辉能源发布股权激励计划：计划向164名核心人员授予400万股，授予价50.04元/股。2026-2028年累计营收目标为200/500/950亿元，若按激励下限考核，年均营收增速可达50%。
• 行业展望：预计2026年公司营收为231/310亿元，同比增长104% / 34%；归母净利预计为13.6/24.5亿元，同比增长571% / 80%。对应PE为25.5x / 14.2x，给予“买入”评级。
• 建议关注企业：
  • 电池板块：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能
  • 铁锂正极：龙蟠科技、湖南裕能、万润新能、富临精工、德方纳米
  • 隔膜：恩捷股份、佛塑科技、星源材质
  • 铜箔：海亮股份、德福科技、铜冠铜箔、嘉元科技、诺德股份
  • 电解液：石大胜华、海科新源、华盛锂电、天赐材料、天际股份、多氟多

3. 光伏产业链价格动态

• 多晶硅：成交均价3.53万元/吨，环比下滑1.94%。
• N型硅片：价格区间为0.131-0.135美元/片，环比下跌5.1%。
• 电池片：
  • PERC电池片价格为0.049美元/W。
  • TOPCon电池片价格为0.050美元/W，环比下跌5.8%。
• 组件：
  • 双面双玻N型组件价格为0.116美元/W。
  • HJT组件价格为0.110美元/W。
• 国内组件价格：价格区间为0.763-0.830元/W。

4. 一周重要新闻

4.1 新能源汽车

• 巨盛能源：江苏基地一期设备安装调试，计划2026年6月量产，总投资110亿元。
• 亿纬锂能：获印度GPIL五年期磷酸铁锂电池供应协议，支持其20GWh储能项目。
• ATL电池：供应小米新型磁吸充电宝，单片容量5000mAh。
• 楚能新能源：宜昌超级工厂二期封顶，总投资220亿元，达产后年产值超220亿元。

4.2 新能源发电

• 国家能源集团、中国能建：风电项目开标，总规模2084.5MW。
• 云南风电项目：2.54GW风电项目完成竞配，山东宏桥新型材料有限公司获得849MW风电指标。
• 山西吉县100MW风电项目：运达股份中标。
• 马关县平坝风电场：中广核中选，总装机82.5MW。

4.3 储能

• 甘肃平凉储能项目：EPC中标单价0.7915-0.9531元/Wh。
• 宁夏中卫储能项目：EPC中标单价0.7295-0.78元/Wh。
• 河北宽城储能项目：EPC中标单价0.499-0.5535元/Wh。
• 海辰储能：计划在西班牙投资4亿欧元建设大型储能电池及系统制造工厂。

4.4 光伏

• 浙江2026机制电价竞价结果：光伏机制电价0.3816元/度，机制电量42.9亿度，无风电项目入围。
• 云南风光项目：红河州2224MW风光项目公示，其中光伏660MW，风电1564MW。
• 河北风光项目：3.5GW非省重点项目清单发布，涉及11个光伏项目。
• 宁夏“十五五”规划：新增风、光装机40GW，谋划30GW新能源大基地。

风险提示

• 新能源装机不及预期
• 新能源发电政策不及预期
• 宏观经济不及预期

建议关注板块与个股