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INDIA FMCG GROWTH SNAPSHOT - JULY - SEPTEMBER 2018

核心内容概览

在2018年7月至9月（JAS）季度，印度快消品（FMCG）行业实现了 16.5% 的价值增长，这一增长主要由 13.4% 的体积增长驱动。该季度的增长趋势与尼尔森的预测一致，显示出消费市场强劲的复苏。

主要增长驱动因素

1. 私人消费上升

• 消费者信心增强，推动了整体消费增长。
• 农村市场收入增长显著，成为增长的主要引擎。

2. 现代贸易（Modern Trade, MT）渠道扩张

• MT渠道对总FMCG销售额的贡献已突破 10%。
• 与传统贸易相比，MT渠道增长更快，且持续加强。
• 现代贸易渠道增长趋势：
  • MT渠道销售额：显著增长，尤其在低城镇层级和五百万人口以上城镇（FLP）中。
  • 促销活动：通过“大日子/大周”等营销活动，推动了销售增长。
  • 电子商务：自2018年7月起纳入零售指数，预计贡献 1% 以上，同比增长超过 101%，部分品类已达到 双位数增长。

3. 小型制造商与区域品牌崛起

• 小型制造商和区域品牌在FMCG行业中表现出色，尤其在包装食品领域。
• 区域品牌销售额同比增长超过 20%，贡献从 3%（2018年同期）上升至 4%。
• 区域品牌在包装食品领域的增长达 31%，是全国品牌增长的 3倍。
• 区域品牌通过扩大规模，从**前30%向后70%**转移，显著提升了市场份额。

关键数据对比

宏观经济环境分析

头部风向（Headwinds）

1. 汇率与原油价格：印度卢比在Q3'18大幅贬值，导致汽油和柴油价格飙升，对FMCG行业构成压力。
2. 降雨量下降：季风降雨量仅为长期平均的 91%，低于预期的 97%，影响农业产出，可能推高食品价格。
3. 喀拉拉邦洪水：对传统贸易造成严重影响，尽管现代贸易有所补偿，但整体影响仍显著。
4. 塑料禁令：部分州实施塑料禁令，对饮料行业（尤其是矿泉水和小容量PET瓶）造成成本压力。

尾部风向（Tailwinds）

1. GDP增长：印度GDP连续四季度增长，2018年AMJ季度增长 8.2%，高于2017年同期的 5.6%。
2. 通胀控制：印度年消费者通胀率从 5% 下降到 4%，预计Q4'18为 4.6%。
3. 农村增长动力：政府提高主要作物的最低收购价（MSP），并加强农村基础设施建设，有助于恢复农业收入，推动农村消费。

未来展望

尼尔森预测，2018年第四季度（Q4'18）印度FMCG行业将增长 12-13%，并维持全年增长预估为 13%。

联系方式

• Sameer Shukla
  Executive Director, RMS South Asia
  Email: sameer.shukla@nielsen.com

• Nitya Bhalla
  Data Science Leader, South Asia
  Email: nitya.bhalla@nielsen.com

关于尼尔森

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