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金融市场分析摘要

宏观与股指

保险资金长周期考核机制实施，中长期资金入市预期增强，权益投资比例可能提升。投资风格向红利资产和优质成长板块转移，锂电行业“反内卷”政策深化，集中度提升利好技术领先、成本控制强的板块。昨日四大股指期货全线收涨，其中IM2509领涨0.9%，IF2509升0.84%。全市场成交额显著放大，IM成交活跃度超过20%，但需警惕美联储降息预期波动及IC/IM贴水收敛带来的套利平仓压力。短期可关注IM多头机会并结合期权策略增益。

原油

宏观与地缘方面，夏季需求推动油价，但OPEC增产及美国高产数据抑制供给紧张。同时，美国非农数据疲软、美联储鹰派表态利空需求，原油呈现多空交织的区间震荡格局。WTI主力预计在63-71美元/桶间波动，中长期重心偏弱。

黄金与白银

美国非农就业数据远低于预期，叠加美联储降息预期升温，黄金连续三日上涨。COMEX黄金短期关注3350-3370美元支撑区，3400美元为阻力。白银受工业属性支撑，但COMEX主力37.5美元为关键压力，若突破可能打开至38.5美元空间。

化工与农产品

PTA、乙二醇等化工产品短期震荡运行，基本面支撑不足。农产品方面，玉米、花生、棉花整体基本面偏空，价格或区间震荡；豆粕、豆油受供需与天气影响，豆粕维持宽幅震荡，豆油短线偏强；生猪和鸡蛋价格短期承压，终端需求有待恢复。

金属与黑色

铝及氧化铝维持震荡态势。不锈钢和螺纹钢配合政策逻辑呈现高位震荡；热卷同步回归震荡阶段。铁矿石在供需平衡和政策扰动下短期震荡，警惕贸易摩擦。焦煤焦炭受钢厂补库需求影响偏强，但钢材价格疲软制约涨势。