NBER美国国民经济研究局-NBER-Taxing-Billionaires_-Estate-Taxes-and-the-Geographical-Location-of-the-Ultra_63页_1mb

报告摘要

本研究探讨了州级遗产税对美国最富有的400位人士（Forbes 400）地理分布的影响，并分析了这一现象对税收政策的潜在意义。研究利用2001年联邦税法改革带来的变化，识别出亿万富翁对遗产税的敏感性。

遗产税对地理分布的影响：在2001年联邦税法改革前，由于联邦信用抵免的存在，州级遗产税对亿万富翁的税负影响不大。改革后，联邦信用被取消，遗产税负担变得高度依赖于居住州，导致亿万富翁开始迁移以规避州级遗产税。
迁移行为的显著变化：研究发现，2001年后，州级遗产税状态与Forbes 400人数之间出现了显著的负相关关系。在有遗产税的州中，亿万富翁数量减少了35%。
年龄对迁移行为的影响：随着年龄增长，亿万富翁对遗产税的敏感性显著提高，表明年长的亿万富翁更倾向于迁移到无遗产税的州。
税收收入的变动：研究估算，每位Forbes 400成员去世后，其居住州的遗产税收入在三年内会增加约1.65亿美元。这一收入增长在某些州（如纽约、华盛顿）尤为显著。
税收政策的权衡：尽管存在较高的税收流动性，但大多数州的遗产税收入收益仍超过因富翁迁移而损失的个人所得税收入，表明遗产税对州财政整体是有利的。
州级政策的差异：加州由于高收入税税率，其遗产税政策的收益与损失比例为1.45，意味着若实施遗产税，将面临显著的收入损失；而像德克萨斯州或华盛顿州这样的无个人所得税的州，则遗产税的实施会带来明确的税收增加。

数据来源：研究使用了Forbes 400的年度数据，时间跨度为1982年至2017年，涵盖了每位亿万富翁的姓名、财富、年龄和居住地。
数据验证：通过对比已故Forbes 400成员的讣告信息，研究确认了Forbes列出的居住地与实际居住地高度一致，匹配率达90%。
迁移模式：2001年后，从有遗产税州迁移到无遗产税州的亿万富翁比例显著上升，而反向迁移比例较低。在2010年，有遗产税州的居民中有21.4%迁移到无遗产税州，而反向迁移仅为1.2%。
财富分布特征：Forbes 400成员的财富分布高度不均，中位数财富为16亿美元，而平均财富为30.2亿美元。在2017年，加州拥有最多Forbes 400成员，而宾夕法尼亚州和俄亥俄州则有所减少。
税收弹性：研究计算了财富迁移对遗产税的弹性，发现平均有效税率约为8.25%，远低于法定税率，表明存在大量的避税行为。
政策建议：研究指出，大多数州如果对亿万富翁征收遗产税，将获得显著的税收收益。只有加州由于其高个人所得税税率，可能面临净收入损失。