20251208-德邦证券-策略点评_市场成交额重回2万亿_4页_752kb

市场行情分析

1. A股市场

   • 当日A股市场延续上行趋势，成交额重回2万亿，较上一交易日显著放大18%。
   • 深证成指领涨，创业板指涨幅达2.60%，科创50上涨1.86%。市场上涨个股3407家，赚钱效应良好。
   • 科技板块（通信、电子、计算机）领涨，AI相关细分领域（如CPO）表现突出。金融板块维持强势，非银金融行业上涨1.89%。红利指数及部分消费、周期板块表现偏弱。

2. 国债期货市场

   • 国内利率债市场呈现“长端调整加剧、中短端企稳”的分化格局，30年期国债期货表现最弱，而2年期国债期货持平。
   • 债市短期缺乏趋势性机会，预计维持“中短端偏强、长端震荡”的分化趋势。

3. 商品市场

   • 南华商品指数小幅下跌，黑色系板块（如焦煤、焦炭）深度回调，双焦期货因需求疲软和提降预期延续大幅下挫。
   • 贵金属板块（如沪银）逆势走强，受美国经济数据走弱和中国央行持续购金支撑。

政治局会议精神与经济展望

1. 会议核心要点

   • 明年经济工作基调由“稳中求进、以进促稳”调整为“稳中求进、提质增效”，轻战术重点转向协同与集成，赤字率可能维持不变，赤字结构向消费、民生等领域倾斜。

2. 经济预测

   • 2026年经济增速目标将更注重提质增效；广义赤字率或小幅下降，年内“双降”可能结合美联储政策节奏实施。

风险提示与交易建议

1. 关键风险
   • 地缘政治变化、美联储降息节奏、大宗商品价格波动等。
2. 投资建议
   • 权益市场：均衡布局科技成长、红利与周期资源板块。
   • 债券市场：关注政策协同信号及跨月资金面变化，维持中短端偏强策略。
   • 商品市场：工业品需求不足，关注政策及供给端变化，周期性品种反弹机会有限。

其他

• 分析师观点：提示事件驱动行情需关注金融和地产板块。
• 免责声明：内容仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。