20250216-华鑫证券-汽车行业周报_宇树_Figure迎新进展_比亚迪天神之眼开创全民智驾时代_17页_747kb

2025年2月16日汽车行业周报总结

投资要点

• 本周中信汽车指数涨0.9%，跑赢沪深300指数。
• 单一智能行业内，人形机器人指数表现最佳，上涨26%。
• 宇树机器人展示学习能力：其G1机器人两周内学会直立行走，并实现灵活奔跑；2月发布跳舞视频，完成算法升级。同时，Figure第二个客户发货，宣布将在30天内更新神经网络系统。
• 比亚迪发布天神之眼C级智驾系统，采用纯视觉方案，配备三目5R12V12U硬件，基于BAS30+行泊车算法，计划通过硬件和算法升级推动智能驾驶快速普及。
• 华为在2月20日技术发布会上推出尊界S800，采用途灵龙行底盘、双后轮转向技术和最大16度蟹行角度等创新技术。
• 自动化是未来的投资方向，尤其是人形机器人、智能驾驶和一体化压铸零部件。
• 近期人形机器人、智能驾驶和新能源汽车出口是重点关注板块。
• 推荐关注赛力斯、江淮汽车、北特科技、双林股份、华阳集团等公司股票。

路径建议

• 整车方面，推荐与华为深度合作的“鸿蒙智”车企，如赛力斯、江淮汽车。
• 汽车零部件方面，推荐关注轻量化、智能化、内外饰领域龙头：双林股份、北特科技、雷迪克。
• 人形机器人零部件领域，推荐三花智控、拓普集团、五洲新春。

风险提示

• 对人形机器人、智能驾驶的发展不及预期
• 汽车生产和需求变化
• 大宗商品价格波动
• 全球地缘政治冲突对汽车出口带来的政策风险
• 自主品牌在国际化与智能化转型中的进度不达预期

关键数据与动态

• 本周中信汽车板块涨幅0.9%，人形机器人涨幅26%，高比例反映市场对科技创新领域的情绪升温。
• 天神之眼C系统预估2025年底新增训练里程将达15亿公里，拟通过全面感知系统推动智能驾驶普及。
• 商用车和摩托车板块出现增长，乘用车市场同样因政策推动开始呈现节后回暖趋势。

总体观点

智能驾驶与机器人技术是产业近年核心驱动力。随着科技实力提升，投资要向具有真正核心竞争力的整车厂与高增长潜力的零组件供应商倾斜。2025年预计新能源车继续高渗透发展，智能驾驶从“感知范围有限”向18公里高速NOA、3公里城区NOA全面迭代，行业投资机会集中度提升，建议重点关注具备类人能力机器人、融合算法、智能座舱技术、且具备量产路径的公司。