20240312-冠通期货-现货交投氛围偏弱_期货盘面高开低走_5页_502kb

冠通期货研究部：尿素市场分析

一、策略分析

• 期货盘面表现：今日尿素主力高开低走，收盘重心下移；受现货市场氛围偏弱影响，盘面走势与基本面相关性增强。
• 基本面判断：
  • 支撑因素：刚需仍存、下游阶段性补库、春耕肥需求启动。
  • 压力因素：供应增加、农需偏弱、出口政策扰动。
  • 短期趋势：仍建议偏震荡，情绪性波动较小。

二、现货与期现行情

• 现货交投氛围：谨慎为主，报价涨跌互现；山东、河北及河南地区出厂价在2230-2250元/吨。
• 期货主力（5月合约）：高开后震荡下行，跌幅较大，收于2157元/吨；空头力量明显，增仓更为积极。
• 基差：以山东为基准，当日主力基差变为133元/吨，处于偏低水平，短暂偏强震荡状态。
• 供应数据：尿素日产约186万吨，开工率78.9%，同比偏高。

三、消化指南

• 近期春季农业生产肥料需求逐步启动可提供中长期支撑；
• 供应端不稳定可能带来价格波动；
• 需紧盯下游工业需求恢复节奏及出口政策动向。