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格林大华期货螺纹早报总结（2022年10月25日）

核心内容

格林大华期货发布的螺纹钢早报主要分析了当前螺纹钢市场的供需格局、政策环境及未来走势，指出市场整体呈现震荡偏弱态势。报告结合了房地产行业、钢厂产量、市场需求变化及政策动向等多个方面，为投资者提供了操作建议和风险提示。

主要观点

• 房地产行业疲弱：三季度房地产行业持续低迷，与螺纹钢需求相关的新开工面积和施工面积同比降幅进一步扩大，显示房地产市场尚未企稳。
• 钢厂产量回升：9月钢厂复产，粗钢日产量迅速提升至289.83万吨，环比增长7.1%。预计10月产量将略有下降，但仍维持在高位。
• 市场需求疲软：受国内疫情多点散发影响，市场需求受到抑制，市场情绪偏悲观，导致螺纹钢价格承压。
• 政策支持预期：稳增长政策持续推进，楼市政策不断松绑，市场对政策的累计效应有所期待，有助于改善市场预期。
• 季节性因素影响：采暖季即将来临，需关注各地限产政策对供应端的影响。

关键信息

有利因素

• 基建投资增长：1-9月基础设施建设投资同比增长11.2%，增速扩大0.8个百分点，显示基建对螺纹钢需求的支撑作用增强。
• 市场预期改善：盛松成指出，房地产融资环境有所改善，市场逐步筑底，金融支持实体经济力度加大，居民收入和就业预期改善，有利于消费增长。
• 经济韧性：我国经济已企稳并开始上行，经济增速在主要经济体中仍处于较高水平，具备较强的抗压能力。

不利因素

• 房地产投资下滑：1-9月房地产开发投资同比降幅继续扩大，房地产市场仍面临较大压力。
• 需求疲弱：节后市场成交不温不火，显示终端需求依然偏弱。
• 供应增加：9月钢企复产导致粗钢产量迅速回升，预计10月仍将维持高位，对价格形成压力。

操作建议

• 当前螺纹钢市场整体呈现震荡偏弱趋势，建议投资者关注政策变化及季节性因素对供需的影响。
• 在市场情绪偏悲观、需求疲软的背景下，短期内价格或承压，需警惕回调风险。

风险提示

• 需求变化：房地产和基建需求的不确定性可能影响螺纹钢价格走势。
• 环保限产：各地环保政策可能对供应端造成影响，需关注限产政策的执行力度。
• 成本变化：原材料成本波动可能对螺纹钢价格形成压力。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性做任何保证，也不保证报告内容已做最新更新。报告中的观点和建议仅为分析师个人意见，不代表公司立场。投资者据此操作，风险自担。

研究员信息

• 姓名：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询编号：Z0011863